BITCOIN (BTC/EUR) Hoewel er koopinteresse was in nieuwe fondsen van BlackRock, Fidelity Investments en anderen sinds de U.S. Securities & Exchange Commission de nieuwe cryptocurrency ETF's in januari goedkeurde, was het niet genoeg om de verkoop door Grayscale houders vorige week te compenseren, zo bleek uit de gegevens.
De instroom in de andere negen ETF's die tegelijk met de omzetting van Grayscale's fonds gelanceerd werden, vertraagde vorige week ook omdat de prijs van bitcoin
gedempt was
vergeleken met de hoogste koersen eerder deze maand.
De uitstroom van Grayscale was te wijten aan vergoedingen die aanzienlijk hoger waren dan die van haar rivalen, evenals de verkoop door faillissementscuratoren, aldus analisten.
Bryan Armour, een ETF-analist bij Morningstar, zei dat Grayscale ervoor heeft gekozen om de beheervergoeding voor haar geconverteerde ETF op 1,5% te houden, vergeleken met 0,25% voor het BlackRock fonds en zelfs nog lager, inclusief vrijstellingen van vergoedingen, bij rivalen.
Een woordvoerder van Grayscale zei dat haar team verwachtte dat strategieën zoals winstnemingen en arbitrage en verkoop door faillissementscuratoren om schuldeisers van FTX en anderen tevreden te stellen, zouden leiden tot een netto uitstroom. Michael Sonnenshein, CEO van Grayscale, vertelde vorige week aan CNBC dat het bedrijf de vergoedingen voor zijn vlaggenschipfonds "na verloop van tijd" zal verlagen.
In tegenstelling tot de uitstroom bij Grayscale, zijn de activa van BlackRock's iShares Bitcoin Trust het sterkst gestegen en hebben ze op 1 maart de grens van $10 miljard bereikt, volgens gegevens van Morningstar en TrackInsight. Vorige week bedroeg de totale instroom $828,3 miljoen, een daling ten opzichte van $2,48 miljard in de week die eindigde op 15 maart, volgens gegevens van BitMEX Research.
BlackRock kon niet onmiddellijk worden bereikt voor commentaar.
Grayscale heeft andere uitdagingen gekend. Vorige week zei Wealthfront, een aanbieder van digitaal vermogensbeheer, dat het de ETF van Grayscale zou vervangen door het iShares-fonds als alternatief, onder verwijzing naar de lage kosten en de hoge gemiddelde dagelijkse handelsvolumes.
"Als we kijken naar de all-in kosten van de kostenratio en hoeveel het eigenlijk kost om te kopen en te verkopen in termen van bid-ask spread, vonden we IBIT over het algemeen het aantrekkelijkst," zei Alex Michalka, de vicepresident beleggingsonderzoek van Wealthfront.
Na een stijging van maar liefst 16% eerder dit jaar, blijft bitcoin ongeveer 9% onder zijn piek van slechts twee weken geleden. Winsten op de ETF's weerspiegelen die prijsactie.
"Elke keer dat een activum een recordhoogte bereikt, heeft het de neiging om winst te nemen" of op zijn minst een pauze in te lassen in het aankooptempo, zei Adam Sze, hoofd van digitale activaproducten voor Global X, een ETF-aanbieder.
De sleutel om bitcoin ETF-stromen nieuw leven in te blazen zou wel eens niet alleen een stabielere prijs kunnen zijn, maar ook meer tekenen van interesse van institutionele beleggers.
Tot nu toe werd "het grootste deel van de handelsactiviteit gedomineerd door individuele beleggers en misschien een paar hedgefondsen," zei Kyle Da Cruz, directeur van digital assets product bij VanEck, die met zijn eigen bitcoin ETF concurreert om een deel van die steeds schaarser wordende instroom.
"Dit is nog steeds een opkomende activaklasse, en één waar het 'stabielere' geld nog moet instappen", zei hij. (Verslaggeving door Suzanne McGee en Hannah Lang, redactie door Megan Davies en Marguerita Choy)
