Een vooruitblik van Wayne Cole op de dag voor de Europese en wereldwijde markten.

Het was een overwegend risk-on begin van een week vol evenementen van centrale banken en belangrijke gegevens die de weddenschappen van de markt zullen verfijnen voor wanneer de rente in de ontwikkelde wereld eindelijk zal beginnen te dalen.

De Japanse Nikkei passeerde voor het eerst de 40.000 en is nu al vijf weken op rij gestegen dankzij de nearshoring van technologie en een vlucht van buitenlandse fondsen uit de Chinese markten.

Het huidige uithangbord van de markt is Tokyo Electron, dat sinds het begin van het jaar met 55% is gestegen, meegevoerd door de AI-rage. Het bedrijf maakt apparatuur voor de productie van halfgeleiders en platte beeldschermen en laat zien dat u slechts zijdelings met AI te maken hoeft te hebben om er de vruchten van te plukken.

Beleggers krijgen dinsdag te maken met een test wanneer de consumentenprijzen in Tokio in februari naar verwachting weer zullen stijgen naar 2,5% op jaarbasis, nadat de basiseffecten in januari voor een daling naar 1,6% zorgden. De zogenaamde kernmaatregel exclusief voedsel en energie zal naar verwachting nog steeds vertragen van 3,3% naar 3,1%.

Toch gaat al het gepraat in de markt over hoe de huidige loonronde sterk verloopt en de Bank of Japan er waarschijnlijk toe zal aanzetten om in april een einde te maken aan de negatieve rente en de controle over de rentecurve af te bouwen.

De Japanse regering overweegt om een einde aan de deflatie te verklaren, meldt het persbureau Kyodo, wat een nieuwe markering zou zijn op weg naar verkrapping.

Een positief rapport over de investeringen in het vierde kwartaal van maandag gaf aan dat het BBP van negatief naar positief zou kunnen worden bijgesteld, wat betekent dat Japan toch niet in een recessie verkeert. Je moet houden van de grillen van economische gegevens.

Deze week begint ook China's Nationale Volkscongres (NPC), dat wel eens nieuwe stimuleringsmaatregelen zou kunnen aankondigen en de bbp-doelstelling voor dit jaar op 5% zou kunnen zetten. Alle ogen zullen gericht zijn op de voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, wanneer hij woensdag en donderdag getuigt voor wetgevers, hoewel analisten aannemen dat hij een afwachtende houding zal aannemen over het beleid, gezien de recente opwaartse verrassingen over de inflatie.

Het loonstrookrapport van februari op vrijdag zou ook de calculus kunnen verschuiven, waarbij de prognoses de voorkeur geven aan een nog steeds solide stijging van 200.000 na de spectaculaire sprong van 353.000 in januari.

De Europese Centrale Bank komt donderdag bijeen en zal de rente waarschijnlijk op 4,0% houden, maar ook haar vooruitzichten voor de inflatie verlagen met een knipoog naar eventuele verlagingen.

Ook van de Bank of Canada wordt verwacht dat ze deze week on hold blijft, met een eerste verlaging in juni of later.

Andere belangrijke evenementen zijn de State of the Union-toespraak van president Joe Biden en de Super Tuesday-voorverkiezingen in de VS. De Britse regering zal woensdag haar begroting bekendmaken, maar de ruimte voor preelectorale cadeautjes lijkt beperkt.

Afgelopen weekend kwamen OPEC+ leden onder leiding van Saoedi-Arabië en Rusland overeen om de vrijwillige olieproductiebeperkingen van 2,2 miljoen vaten per dag te verlengen tot in het tweede kwartaal.

Dat heeft de olieprijzen een verdere bescheiden lift gegeven, nadat de Amerikaanse ruwe olie vorige week met 4,5% steeg.

Belangrijkste ontwikkelingen die de markten maandag zouden kunnen beïnvloeden:

- Sentix-index voor de eurozone voor maart

- President Patrick Harker van de Federal Reserve Bank of Philadelphia spreekt

- American Airlines houdt haar eerste investeerdersconferentie sinds de pandemie