* Big tech stuwt wereldaandelen omhoog met bijna 20% in 2024

* Wilde rondreis voor rentemarkten

* Dollar is laag, yen, yuan, EM's hebben geleden

* Economieën die 60% bijdragen aan het mondiale BBP stemmen volgend jaar

* Grafiek: FX-koersen wereldwijd http://tmsnrt.rs/2egbfVh

LONDEN, 21 dec (Reuters) - Dit jaar zou wel eens een van de meest ongewone ooit op de financiële markten kunnen worden - vooral omdat alles goed lijkt te zijn gekomen ondanks veel turbulentie en veel voorspellingen die fout bleken te zijn.

Neem de aandelenmarkten. Wereldaandelen staan bijna 20% hoger ondanks de hoogste rentetarieven in decennia en een mini-crisis die een van de bekendste banken van Europa - Credit Suisse - en een paar kleinere banken in de VS de nek omdraaide.

Op de obligatiemarkten verwachtten beleggers nog maar een paar maanden geleden dat de Fed & Co de rente zouden verhogen en daar zouden blijven terwijl de recessies aankwamen. Nu verwachten de obligatiemarkten dat de centrale banken hun rentetarieven zullen verlagen terwijl de inflatie blijkbaar achter de rug is.

Andere delen van de markten hebben wilde gyraties doorgemaakt die moeilijk te verklaren zijn. Bitcoin is dit jaar met 150% gestegen. De meest opgeklopte obligaties van opkomende markten hebben winsten van drie cijfers behaald. De "geweldige zeven" techreuzen hebben hun aandelen dit jaar met 99% zien stijgen.

"Als je me begin dit jaar had verteld dat we een regionale bankencrisis in de VS zouden krijgen en dat Credit Suisse zou ophouden te bestaan, dan weet ik niet zeker of we hadden geraden dat we het jaar zouden meemaken dat we voor risicovolle activa hebben gehad," zei Andrew Balls, CIO voor Global Fixed Income van PIMCO.

Het resultaat is een rendement van 3,5% - 6,5% op staatsobligaties van topklasse en een rally van $10 biljoen in wereldwijde aandelen, hoewel dat vooral topaandelen zijn geweest.

Meta en Tesla zijn met respectievelijk 190% en 105% omhooggeschoten. De Nasdaq staat op de rand van haar sterkste jaar in twee decennia, terwijl de vraag van AI naar halfgeleiderchips Nvidia 240% hoger heeft gekatapulteerd naar de $1 biljoen dollar club.

Maar het is een hobbelige rit geweest.

In maart leidden de ondergang van Silicon Valley Bank, een middelgrote Amerikaanse kredietverstrekker, en de redding van het 167 jaar oude Credit Suisse tot een daling van de wereldaandelen, die alle 10% winst van januari verloren.

De stormloop op veiligheid stuwde goud met 7% omhoog en de rendementen op Amerikaanse en Europese staatsobligaties - de belangrijkste aanjagers van de wereldwijde leenkosten - noteerden hun grootste maanddaling sinds de financiële crisis van 2008.

De gestage stijging van de rente over de hele wereld hield beleggers de hele zomer op hun hoede, en in oktober verhoogden de aanvallen van Hamas in Israël de geopolitieke spanningen.

RONDREIS

Op de forexmarkten daalt de dollar nauwelijks merkbaar met 1% op jaarbasis. Maar door de schijnbare onwil van Japan om de rente te verhogen en de sputterende economie van China staan de yen en yuan respectievelijk 9% en 3,5% lager.

Zoals gewoonlijk waren de grote bewegingen in de opkomende markten.

De inspanningen van Turkije om zijn economische problemen aan te pakken na de herverkiezing van Tayyip Erdogan zijn er niet gemakkelijker op geworden door een nieuwe duik van 35% in de lira.

Egypte heeft zijn munt met 20% gedevalueerd, Nigeria heeft de naira met 45% verlaagd en de nieuwe president van Argentinië, Javier Milei, heeft de peso zojuist gehalveerd.

De peso's van Colombia en Mexico staan daarentegen 23% en 14% hoger. De Poolse zloty is 11% gestegen, gevolgd door de Braziliaanse real die 8,5% is gestegen. En van de belangrijkste valuta's presteert de Zwitserse frank, een veilige haven, het best met een stijging van 7,5%.

"Zodra de dollar begint te dalen, kan er veel brandstof zijn om dat door te zetten," zei Bill Campbell van DoubleLine, verwijzend naar een mogelijke verzwakking van de dollar en ook vragend naar wat een mogelijke terugkeer van Donald Trump aan de macht zou kunnen betekenen.

Een van de opmerkelijkste omwentelingen is dat het belangrijkste rendement op 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier 2023 bijna precies zal eindigen waar het begon, ondanks het feit dat het in oktober 5% aantikte.

BofA berekent dat de strijd tegen inflatie dit jaar wereldwijd ongeveer 125 renteverhogingen heeft opgeleverd tegenover 60 renteverlagingen.

Als we de voorgaande 18 maanden erbij optellen, komt het totaal op 510 renteverhogingen tegenover iets meer dan 1.370 renteverlagingen sinds de wereldwijde financiële crash in 2008. En volgend jaar zullen de renteverlagingen gaan overheersen: er worden er nu ongeveer 150 verwacht tegenover 40 renteverhogingen.

"Iedereen verwacht een zachte landing, iedereen verwacht lagere obligatierentes en iedereen verwacht renteverlagingen door de Fed," zei Elyas Galou, strateeg bij BofA, en benadrukte de groepsgedachte die uit de enquêtes onder beleggers van de bank naar voren kwam.

Het grote verschil is echter dat de Fed de rente de afgelopen 90 jaar slechts vijf keer heeft verlaagd wanneer de werkloosheid zo laag was als nu.

VERKIEZINGSKOORTS

De Japanse Nikkei steeg met 17% in dollartermen en 27% in yentermen en gaat het beste jaar in tien jaar tegemoet.

De problemen met onroerend goed blijven China parten spelen, wat een domino-effect heeft op olie, die bijna 8% lager staat dan vorig jaar. Goud is met 11,5% gestegen.

Andere uitschieters zijn de obligaties van El Salvador, die nu uit wanbetaling vechten en een rendement van 114% op jaarbasis hebben behaald.

Door de verlichting van de Amerikaanse sancties zijn de obligaties van Venezuela 150% gestegen en die van Pakistan en Sri Lanka 97% en 71%.

Volgend jaar zal niet rustig zijn op het politieke front.

Er staan volgend jaar meer dan 50 belangrijke verkiezingen op het programma, waaronder in de Verenigde Staten, Taiwan, India, Mexico, Rusland en waarschijnlijk Groot-Brittannië. Dat betekent dat landen die 80% van de wereldmarktkapitalisatie en 60% van het wereldwijde BBP voor hun rekening nemen, gaan stemmen.

Taiwan begint met verkiezingen op 13 januari, een paar dagen later gevolgd door de New Hampshire voorverkiezing voor de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2024.

Andere data in de agenda zijn de eerste renteverlaging van de Fed, die gepland staat voor 20 maart, terwijl de OPEC- en G7-vergaderingen gepland staan voor juni.

"Dit is een tijdperk van hoogconjunctuur en laagconjunctuur," zei BofA Galou. "We zijn nog niet uit de problemen."