De Nieuw-Zeelandse benchmark S&P/NZX 50 index daalde 0,6% tot 11.615,55 punten, het laagste niveau sinds 27 maart.
Het besluit van de Fed over de renteverhoging wordt verwacht op 14 juni, waarbij de markten een kans van 73% inschatten dat de Amerikaanse centrale bank de rente stabiel zal houden binnen een bandbreedte van 5%-5,25%.
Beleggers wachten ook op de Amerikaanse inflatiecijfers voor mei, die dinsdag worden verwacht en die waarschijnlijk van invloed zullen zijn op de komende beleidsbeslissing van de Fed.
Het renteverloop in de Verenigde Staten zal van invloed zijn op de economische activiteit in Nieuw-Zeeland, aldus Christina Leung, hoofdeconoom bij het New Zealand Institute of Economic Research.
"De bezorgdheid over de impact van hogere rentevoeten op de economische activiteit in Nieuw-Zeeland heeft de bezorgdheid over de winstgevendheid van bedrijven doen toenemen en heeft dus gewogen op de aandelenkoersen hier."
In Nieuw-Zeeland stegen de aandelen van zuivelexporteur Fonterra Co-operative Group met 1,0% nadat het een eerste uitspraak van het Hooggerechtshof had ontvangen, waarin het zijn voorstel goedkeurde om ongeveer NZ$800 miljoen ($489,76 miljoen) aan kapitaal terug te geven aan aandeelhouders en deelnemers.
Aandelen van Auckland International Airport Ltd daalden 2,9% nadat de Auckland Council vrijdag stemde voor de verkoop van 7% van haar 18,09% belang in het bedrijf.
Ondertussen meldde China, de grootste handelspartner van het land, vrijdag een slechter dan verwachte daling van 4,6% van de af- fabrieksprijzen voor mei, de sterkste daling in zeven jaar, wat de bezorgdheid over het broze economische herstel aanwakkerde.