De Europese Centrale Bank (ECB) liet donderdag de rente stabiel en herhaalde dat ze de inflatie wil bestrijden. De Bank of Canada zei woensdag dat ze zich nu concentreert op de vraag wanneer ze kan beginnen met versoepelen.
De belangrijkste rentebepalers hebben de leenkosten deze cyclus tot nu toe met 4.015 basispunten (bps) verhoogd, en Japan zal naar verwachting binnenkort een einde maken aan zijn negatieve rentebeleid.
Dit is de stand van zaken wat betreft de omvang van de renteverhogingen in deze cyclus.
1) VERENIGDE STATEN
De Federal Reserve hield haar belangrijkste rentetarief vorige maand op 5,25% tot 5,5%, maar in januari zou duidelijk kunnen worden of de inflatie voldoende zal afnemen om binnenkort renteverlagingen toe te staan.
Beleidsmakers hebben zich verzet tegen de weddenschappen van de markt op renteverlagingen. Fed-gouverneur Christopher Waller zegt dat de Verenigde Staten "op korte afstand" van de doelstelling van 2% inflatie zijn, maar dat de Fed zich niet moet haasten om de rente te verlagen totdat duidelijk is dat de lagere inflatie zal aanhouden.
Toch rekenen traders op ongeveer 130 basispunten aan renteverlagingen dit jaar, met een kans van ongeveer 40% op een kwart punt vanaf maart. Het volgende rentebesluit van de Fed is op 31 januari.
2) NIEUW-ZEELAND
De Reserve Bank of New Zealand hield de rente in november op het hoogste niveau in 15 jaar (5,5%) en zal deze naar verwachting opnieuw handhaven tijdens haar vergadering op 28 februari, voordat ze de rente al in mei verlaagt.
De inflatie kwam in het laatste kwartaal van 2023 uit onder de voorspelling van de centrale bank van 5%.
3) BRITTANNIË
Uit de laatste gegevens blijkt dat de inflatie van de consumentenprijzen op jaarbasis in december voor het eerst in 10 maanden is gestegen tot 4,0%, waardoor de marktverwachtingen voor een spoedige renteverlaging door de Bank of England (BoE) zijn gedaald.
De BoE komt op 1 februari bijeen en zal nauwlettend in de gaten worden gehouden om te zien wanneer de rente wordt verlaagd. De markten gaan uit van een renteverlaging van ongeveer 90 basispunten dit jaar, tegen meer dan 100 basispunten een paar weken geleden.
4) CANADA
De Bank of Canada hield de rente woensdag voor de vierde achtereenvolgende vergadering op 5%.
De bank zei dat, hoewel de onderliggende inflatie nog steeds een punt van zorg was, de focus van de bank verschoof naar het moment om de leenkosten te verlagen in plaats van de vraag of de rente weer verhoogd moet worden. De markten houden rekening met renteverlagingen in de komende maanden en zien ruwweg 50% kans op een renteverhoging van 25 basispunten in april.
5) EUROZONE
De ECB liet de rente donderdag onveranderd op een recordhoogte, bevestigde opnieuw dat ze de inflatie wil bestrijden en gaf geen hint dat de beleidsmakers een versoepeling van het beleid beginnen te overwegen.
De geldmarkten blijven rekening houden met ongeveer 130 basispunten aan renteverlagingen dit jaar.
6) NOORWEGEN
De Norges Bank, die in december voor een verrassende renteverhoging zorgde, hield donderdag haar belangrijkste rentetarief ongewijzigd op 4,50% en zei dat de leenkosten "nog enige tijd" on hold zouden blijven.
De Noorse kerninflatie daalde in december naar een dieptepunt van 5,5% in 15 maanden. Een sterkere Noorse kroon zou de importprijzen moeten verzachten.
7) OOSTENRIJK
De Reserve Bank of Australia hield de rente in december stabiel op 4,35%. Uit de notulen van de vergadering bleek dat de bank had overwogen om de rente opnieuw te verhogen, hoewel de markten nu uitgaan van een verlaging vanaf september.
Uit gegevens van januari bleek dat het ondernemingsklimaat en de inflatiedruk verzwakten, terwijl Australië kwetsbaar blijft voor de wankele economische omstandigheden in China, de belangrijkste handelspartner.
8) ZWEDEN
De Zweedse inflatie daalde in december tot 2,3% j-o-j, maar het kerncijfer, dat de energiekosten uitsluit, bleef hoog op 5,3%.
De Riksbank hield de rente in november op 4% en gaf aan dat ze de rente in 2024 weer zou kunnen verhogen. Economen zijn echter sceptisch en zullen letten op een verandering van toon tijdens de vergadering van 31 januari.
9) ZWITSERLAND
Een sterke Zwitserse frank, die sinds begin 2023 met 5% is gestegen ten opzichte van de euro, heeft de prijsdruk getemperd in een land dat op weg zou kunnen zijn naar vervroegde renteverlagingen.
De inflatie bleef in december voor de zevende maand op rij onder het streefcijfer van 2% van de Zwitserse Nationale Bank (SNB). De voorzitter van de SNB, Thomas Jordan, heeft gezegd dat er geen noodzaak is voor meer renteverhogingen vanaf het huidige niveau van 1,75%.
10) JAPAN
De Bank of Japan (BOJ) handhaafde dinsdag haar ultra soepele monetaire instellingen, maar gaf aan dat de voorwaarden voor het afbouwen van haar enorme stimulans aan het vervagen zijn, wat suggereert dat ze binnenkort een einde zou kunnen maken aan de negatieve rentetarieven.
Economen gepolst door Reuters verwachten dat de BOJ deze stap tegen april zal zetten. De kerninflatie van Japan vertraagde in december voor de tweede maand op rij, maar bleef boven de doelstelling van 2%.
