Het ziet ernaar uit dat de Europese Centrale Bank de hand op de knip zal houden na een reeks renteverhogingen, terwijl er in de VS veel winst wordt geboekt en er in Argentinië presidentsverkiezingen worden gehouden.
Dit is uw week voor de markten van Amanda Cooper en Naomi Rovnick in Londen, Kevin Buckland in Tokio en Lewis Krauskopf en Rodrigo Campos in New York.
1/ ONRUSTIGE KALMTE
Er woedt oorlog tussen Israël en de Palestijnse militante groep Hamas en een ongemakkelijke kalmte houdt de markten in haar greep terwijl ze afwachten hoe het conflict zich ontvouwt.
De reactie van de markt is relatief gematigd: de zogenaamde angstmeter van Wall Street, de VIX-index, laat zien dat beleggers niet zo nerveus zijn als toen Rusland vorig jaar Oekraïne binnenviel - nog niet tenminste. Olie is de barometer om in de gaten te houden. De olie bereikte woensdag $93 per vat toen het risico op escalatie de olieaanvoer uit het Midden-Oosten dreigde te verstoren.
Een groter conflict zou een nieuwe schok voor de markten betekenen en mogelijk de hand van centrale banken dwingen die onwrikbaar zijn geweest in hun vastberadenheid om de inflatie te bestrijden.
De "flash"-enquêtes over de bedrijvigheid in de verwerkende industrie en de dienstensector in de komende dagen kunnen de onzekerheid nog vergroten als ze op economische zwakte wijzen.
2/ HIER STOPPEN?
De Europese Centrale Bank, die donderdag vergadert, zal waarschijnlijk met één oog kijken naar de mogelijkheid dat een conflict in het Midden-Oosten de desinflatoire trends verstoort en met het andere oog naar een verzwakkende economie.
Hopen op renteverlagingen zou voorbarig zijn. Hoofdeconoom Philip Lane van de ECB zegt dat de centrale bank nog steeds "ver verwijderd" is van een versoepeling van het monetaire beleid.
Maar traders kunnen voorlopig op zijn minst een pauze verwachten.
Nadat de ECB haar depositorente op elk van haar laatste 10 vergaderingen heeft verhoogd tot een huidige recordhoogte, hebben beleidsmakers aangegeven dat het tijd is om de leenkosten laag te houden terwijl ze de impact van de monetaire verkrapping tot nu toe evalueren.
De Canadese centrale bank, die woensdag vergadert, wordt getipt om de rente stabiel te houden nu de inflatie afneemt.
3/ CUE DE MEGACAPS
Rapporten van megacapbedrijven markeren een grote partij Amerikaanse bedrijfswinsten over het derde kwartaal, een belangrijke test voor aandelen die de aandelenindices dit jaar hoger hebben gestuwd.
De resultaten van Microsoft en Alphabet worden dinsdag verwacht, Meta Platforms op woensdag en Amazon op donderdag. Deze aandelen zijn samen met Apple, Nvidia en Tesla goed voor het grootste deel van de 11% year-to-date winst van de S&P 500, dus een teleurstelling in de resultaten zou een brede terugslag kunnen hebben.
Andere bedrijven die de komende week rapporteren zijn Coca-Cola, General Motors, Merck en United Parcel Service. Beleggers rekenen op een algemeen herstel van de Amerikaanse winsten na een lauw eerste halfjaar.
De markten krijgen ook een nieuwe kijk op de staat van de economie door gegevens waaronder het BBP over het derde kwartaal en de maandelijkse prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen.
4/ ONKRUID VS GROENE SCHEUTEN
Tekenen van groene scheuten voor de Chinese economie na de positieve cijfers over de detailhandelsverkopen, de fabrieksproductie en het BBP zijn moeilijk te zien omdat het onkruid in de vastgoedsector steeds dikker wordt.
De onrust in de vastgoedsector, die een kwart van 's werelds nummer 2 economie uitmaakt, vormt een bedreiging voor China's groeidoelstelling van 5% - zelfs na een kwartaalexpansie van maar liefst 4,9% waar iedereen het over eens is.
Dat is de beleggers niet ontgaan, die de aandelen van het Chinese vasteland naar een dieptepunt van bijna een jaar hebben geduwd.
Veel van wat er gebeurt, wordt aan het zicht onttrokken: De deadline voor het in gebreke blijven met betrekking tot de schuld van Country Garden is in stilte verstreken en de vastgoedontwikkelaar moest ontkennen dat de oprichter en zijn dochter China waren ontvlucht. De markt speurt het landschap af naar de volgende partij en het plotselinge ontslag van de voorzitter van Gemdale, om niet nader genoemde gezondheidsredenen, leidde tot een uitverkoop van obligaties.
De druk op Beijing voor verdere stimuleringsmaatregelen is groot en de stappen tot nu toe hebben teleurgesteld.
5/ KRUISPUNT VOOR ARGENTINIË
De regerende Peronistische coalitie in Argentinië heeft zondag de verwachtingen in de algemene verkiezingen van het land verbroken en de weg geëffend voor een gepolariseerde tweede ronde op 19 november tussen minister van Economie Sergio Massa en de extreem-rechtse libertaire radicaal Javier Milei.
De op twee na grootste economie van Latijns-Amerika wordt overspoeld door een ernstige economische crisis - de inflatie bedraagt 138% en staat op het punt hyper te worden, de rentetarieven bedragen 133% en de peso op de zwarte markt is alleen dit jaar al meer dan 60% verzwakt.
Voor beleggers staat het voortbestaan van het $43 miljard kostende programma van het land met het Internationaal Monetair Fonds op het spel, evenals de mogelijkheid dat Argentinië voor de tiende keer in gebreke blijft met de aflossing van zijn schuld.
De verrassende kracht van de Peronisten leidt tot een strijd tussen twee diametraal tegenovergestelde economische modellen voor het land. Het resultaat vermindert de bezorgdheid over een radicale verandering in het beleid in het geval van een beslissende overwinning voor Milei, die heeft beloofd om de economie te dollariseren en de centrale bank te sluiten. Maar het land heeft nog steeds weinig antwoorden op de ergste economische crisis in twee decennia.
