De dollar daalde scherp van ongeveer 157,55 yen naar precies 153 yen om redenen die niet direct duidelijk waren, maar handelaren en analisten waren er snel bij om te zeggen dat het ging om de verkoop van dollars in opdracht van het Japanse ministerie van Financiën om een valuta te ondersteunen die wegkwijnt op een dieptepunt in 34 jaar.
De laatste beweging kwam in een rustige periode voor het valutapaar, na de sluiting van de Amerikaanse aandelenmarkt en doordat de vergadering van de Federal Reserve over het monetaire beleid uren eerder eindigde.
De dollar stond al op achterstand nadat Fed-voorzitter Jerome Powell bevestigde dat de centrale bank streeft naar renteverlagingen, ook al is de timing vertraagd door de aanhoudende inflatie.
"Er is geen twijfel mogelijk dat het MOF ingreep," zei Daisaku Ueno, hoofd FX strateeg bij Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, die zegt dat ambtenaren 160 yen per dollar als hun "laatste verdedigingslinie" hebben ingesteld.
"De interventie van vanochtend is het bewijs dat de Japanse autoriteiten op elk moment van de dag en op elke dag van het jaar zullen ingrijpen," voegde hij eraan toe. "Ze zullen blijven ingrijpen."
De yen staat onder druk omdat de Amerikaanse rente is gestegen en de Japanse rente dicht bij nul is gebleven, waardoor geld uit de yen is verdreven en naar meer rendabele activa is gegaan.
De druk is sinds maart toegenomen toen de verwachtingen voor renteverlagingen door de Fed afnamen, wat de status van de yen als goedkope financieringsvaluta versterkte.
Toen Reuters contact met hem opnam, zei Masato Kanda, de Japanse viceminister van Financiën voor internationale zaken, die toezicht houdt op het valutabeleid, dat hij geen commentaar had op de vraag of Japan in de markt had ingegrepen.
Een woordvoerder van het Amerikaanse ministerie van Financiën weigerde commentaar te geven op de beweging in het valutapaar.
UITDAGEND
Hoe moeilijk het is om de glijvlucht van de yen te stoppen, werd duidelijk door de snelheid waarmee de valuta na de piek van richting veranderde.
Vanaf 0148 GMT stond de yen meer dan 1% lager op 156,23 per dollar, waarmee de yen meer dan de helft van het terrein prijsgaf dat het vannacht had gewonnen.
De yen daalt dit jaar nog steeds met ongeveer 10% ten opzichte van de dollar, te midden van teruglopende weddenschappen op renteverlagingen door de Fed op de korte termijn, terwijl de Bank of Japan heeft aangegeven dat het langzaam zal gaan met verdere aanscherping van het beleid na haar eerste renteverhoging sinds 2007 in maart.
Het verschil tussen de langetermijnrente op staatsobligaties in de twee landen is een gapende 376 basispunten, wat de yen maandag naar de zwakste stand sinds april 1990 duwde op 160,245 per dollar.
Die mijlpaal veroorzaakte ook een scherpe opleving van de yen, die volgens officiële gegevens eerder deze week te danken was aan Japanse interventies ter waarde van ongeveer $35 miljard, bijna een recordbedrag. Het ministerie van Financiën weigerde te zeggen of het al dan niet achter de beweging zat.
"Zolang er een enorme kloof is tussen de Amerikaanse en Japanse rente, zullen de inspanningen van de Bank of Japan om tegen deze fundamentals in te gaan waarschijnlijk een beperkt effect hebben," zei James Kniveton, senior corporate FX deal bij Convera in Melbourne.
"De markt ziet de lagere USD/JPY-rente bij interventie waarschijnlijk eerder als een kans om dips te kopen dan als een teken van een trendombuiging. De Bank of Japan heeft veel vuurkracht, maar momenteel zwemmen ze tegen de stroom in."
