De jaarlijkse stijging van de consumentenprijsindex was de kleinste in meer dan twee jaar, hoewel de onderliggende prijsdruk nog steeds sterk is, wat suggereert dat de inflatie niet snel zal afkoelen en de deur openhoudt voor een toekomstige verhoging door de Fed.
Maar aandelen stegen, met de tech-intensieve Nasdaq die bijna 30% steeg op jaarbasis. De stijging heeft velen in de markt aan het twijfelen gebracht over een rally die gedreven wordt door slechts zeven of acht mega-cap aandelen en die vaak vergeleken wordt met de tech boom en bust van twee decennia geleden.
"Destijds liepen de waarderingen van tech-aandelen op de zaken vooruit en ze bleven stijgen totdat ze dat niet meer deden," zei Phil Orlando, hoofd aandelenstrateeg bij Federated Hermes in New York.
"Wat is de katalysator, wanneer gaat de markt dit omkeren? Ik weet het niet. Ik had gedacht dat het nu wel begonnen zou zijn. Maar dat is niet zo."
De S&P 500 en Nasdaq stegen naar nieuwe hoogste waarden in één jaar en hielpen MSCI's op de VS gerichte graadmeter van aandelen over de hele wereld met 0,70% te stijgen.
In Europa sloot de pan-regionale STOXX 600 index 0,55% hoger, terwijl op Wall Street de Dow Jones Industrial Average 0,32% steeg, de S&P 500 steeg met 0,56% en de Nasdaq Composite steeg met 0,64%.
De verwachting dat de Fed haar richtrente woensdag ongewijzigd zal laten in een bandbreedte van 5%-5,25% steeg naar 93%, maar de waarschijnlijkheid van een renteverhoging tijdens de beleidsvergadering van de Fed die eindigt op 26 juli steeg naar 62,5%, volgens de FedWatch Tool van CME Group.
De kracht van de economie zal bepalen of de Fed later dit jaar opnieuw zal verhogen, zei Joseph LaVorgna, hoofdeconoom voor de VS bij SMBC Nikko Securities in New York.
"Ik ben er niet zeker van dat het zal worden gedreven door de inflatie op zich, want nogmaals, de kern zal een tijdje stabiel blijven," zei hij. "Het zal komen doordat de brede BBP-trends weer versnellen of doordat de arbeidsmarkt geen tekenen van versoepeling vertoont."
De dollarindex, die de Amerikaanse munt meet ten opzichte van zes andere valuta, daalde met 0,232%, omdat het renteverschil daalde in de aanloop naar een waarschijnlijke verhoging door de Europese Centrale Bank op donderdag en mogelijk volgende week door de Bank of England. De Bank of Japan zal naar verwachting haar ultraloose beleid handhaven na haar vergadering op vrijdag.
"Ik zie dat sterling het goed blijft doen ten opzichte van de dollar. Ik zie ook waar de euro het vanaf hier goed blijft doen ten opzichte van de dollar, maar ik zou niet zozeer de nadruk leggen op de situatie bij de centrale banken als wel op China," zei Thierry Wizman, Macquaries global FX and interest rates strateeg.
"China is de sleutel, als we groei en stimuleringsmaatregelen vanuit China beginnen te zien, zal de dollar weer verzwakken, net zoals hij verzwakte in maart en april, toen iedereen ervan overtuigd was dat China een sterke groei zou laten zien."
De euro steeg 0,28% naar $1,0787, het pond sterling steeg 0,73% naar $1,2601 en de yen verzwakte 0,49%.
De benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier steeg, waarmee de aanvankelijke daling werd omgebogen nadat gegevens wezen op een vertragend inflatietempo.
Het rendement op 10-jaars notes steeg met 7,6 basispunten naar 3,841%.
Ondertussen kunnen gegevens die een snelle stijging van de Britse loonstijging in de drie maanden tot april laten zien, de zaken bemoeilijken voor de Bank of England, die al worstelt met een inflatie die meer dan vier keer zo hoog is als haar doelstelling van 2%.
"De belangrijkste conclusie is dat niet alleen de werkloosheid niet is gestegen, maar dat we een sterke banengroei hebben en dat ook de loonstijging op dit moment extreem hoog is, waardoor de Bank of England zich erg ongemakkelijk zal voelen," zei City Index senior marktanalist Fiona Cincotta.
De geldmarkten laten zien dat handelaren nu een piek in de Britse rente verwachten rond 5,7% in december, tegen een eindtarief van 4,85% in november een maand geleden.
De olieprijzen stegen met meer dan 3% en herstelden zich van sterke verliezen in de vorige sessie, nadat de centrale bank van China voor het eerst in 10 maanden een kortetermijnrente had verlaagd.
Amerikaanse ruwe olie steeg met $2,30 naar $69,42 per vat, terwijl Brent met $2,45 steeg naar $74,29 per vat.
Goud gleed weg toen de rente op schatkistpapier weer aantrok, terwijl handelaren de weddenschap verstevigden dat de Fed de rentetarieven zou handhaven.
Amerikaanse goudfutures vestigden zich 0,6% lager op $1.958,60 per ounce.
