De wereldwijde aandelenindex van MSCI bleef stabiel na donderdag een recordhoogte te hebben bereikt, gestimuleerd door een stormloop op aandelen in kunstmatige intelligentie die de waardering van chipmaker Nvidia eerder in de week tot boven de $3 biljoen tilde.
De reactie op de markten voor staatsobligaties en de euro op het alom verwachte besluit van de ECB om haar depositorente te verlagen van een record van 4% naar 3,75% was lauw, hoewel het vooruitzicht van soepelere leenvoorwaarden voor huishoudens en bedrijven de aandelen heeft gestimuleerd.
De brede Europese STOXX 600 aandelenindex, die vrijdag in de vroege handel vlak verhandeld werd, is deze week 1,4% gestegen en tot nu toe ongeveer 10%.
De markten bewogen overwegend zijwaarts in de aanloop naar het Amerikaanse non-farm payrolls report van vrijdag, dat het dominante marktverhaal dat de banenmarkt genoeg verzacht om de inflatie consistent te laten dalen, zou kunnen ondersteunen of doen ontsporen.
Economen verwachten dat 's werelds grootste economie vorige maand 185.000 nieuwe banen heeft toegevoegd, een relatief bescheiden stijging die traders waarschijnlijk zullen vieren nadat gegevens op woensdag aantoonden dat het aantal Amerikaanse vacatures in april daalde tot het laagste niveau in meer dan drie jaar.
"Als we 180.000 of een lichte stijging van het werkloosheidscijfer zien, zal deze rally opnieuw beginnen," zei Florian Ielpo, hoofd macro bij Lombard Odier Investment Managers.
"Maar als we een grotere misser of een grotere verslechtering zien, dan zou de situatie heel anders zijn. De markt probeert te zien of de huidige vertraging van de Amerikaanse economische cijfers Fed-ondersteunend of problematisch is voor de winsten."
De prijzen op de geldmarkten impliceren dat handelaren zien dat de Fed de rente in september verlaagt vanaf het hoogste punt in 23 jaar, namelijk 5,25-5,5%, na een reeks vergelijkbare stappen in andere grote economieën.
De Bank of Canada werd woensdag de eerste G7 natie die haar belangrijkste beleidsrente verlaagde. De Zweedse Riksbank en de Zwitserse Nationale Bank hebben ook hun monetaire verruimingscycli opgestart, wat de wereldwijde risicorally ondersteunt.
"Je hebt twee van de G7 die de rente verlagen ... het zet zeker de deur verder open voor de Fed," zei Tony Sycamore, een marktanalist bij IG. "We zijn nog niet op de goede weg, maar we zijn zeker de hoek om."
Het rendement van de 10-jaars Amerikaanse schatkist, een benchmark voor de wereldwijde rentetarieven, bleef stabiel op 4,29%. De tweejaars rente, die de renteverwachtingen volgt, stond 2 basispunten (bps) hoger op 4,7421%, na tot donderdag zes sessies op rij te zijn gedaald.
Elders zakte de dollar weg bij een laagste punt in acht weken ten opzichte van een valutamand en stevende af op een wekelijks verlies van meer dan 0,5%. De euro was vlak op $1,089 na een lichte stijging in de vorige sessie.
Obligaties uit de eurozone waren vrijdag mat, waarbij het rendement van de Duitse 10-jaars Bund met 2 bp steeg naar 2,56%, nadat beleggers reageerden op een boodschap van ECB-voorzitter Christine Lagarde op donderdag dat verdere renteverlagingen niet gegarandeerd waren. Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
In Azië steeg MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan vrijdag met 0,2% en lag op koers om de week bijna 3% hoger te eindigen. Chinese aandelen daalden 0,5% nadat het Wall Street Journal meldde dat Republikeinse wetgevers een importverbod wilden voor Chinese acculeveranciers die banden hebben met Ford en Volkswagen.
De Japanse Nikkei daalde 0,26% in de aanloop naar de beleidsvergadering van de Bank of Japan volgende week. Beleggers verwachten dat de BOJ zal beginnen met het afbouwen van haar massale aankopen van staatsobligaties in een verdere stap om geleidelijk een einde te maken aan een lang tijdperk van agressieve monetaire stimulering die de yen heeft doen kelderen.
De yen bleef stabiel op 155,66 per dollar, maar is nog steeds in het zicht van de 34-jaars dieptepunten van eind april.
Brent ruwe-oliefutures bleven vlak op $79,91 per vat. Spotgoud handelde stabiel op $2.376,55 per ounce.
