De Aziatische markten zijn klaar voor een explosieve opening op woensdag, nadat een lager dan verwachte Amerikaanse hoofdinflatie dinsdag het startschot gaf voor een rally in alle risicovolle activa, hoewel beleggers rekening zullen houden met de sterke stijging van de Amerikaanse obligatierente.
De daling van de Amerikaanse inflatie naar een tweejarig dieptepunt heeft beleggers ervan overtuigd dat de Federal Reserve woensdag zal stoppen met het verhogen van de rente, en ze zijn blij met wat ze zien - de S&P 500, Nasdaq en MSCI World index bereikten allemaal hun hoogste niveau sinds april vorig jaar, de dollar daalde en geld stroomde uit safe-haven obligaties.
De stormloop naar risicovollere activa werd ook ondersteund door China's de facto beleidsversoepeling, toen de centrale bank voor het eerst in 10 maanden de reporente op de reserves verlaagde. Dit zou een voorbode kunnen zijn van een lagere benchmarkrente in de komende weken - yuanhandelaren lijken er in ieder geval zo over te denken.
De Indiase inflatie van de groothandelsprijzen, de werkloosheid en import- en exportprijzen van Zuid-Korea, en de lopende rekening van Nieuw-Zeeland over het eerste kwartaal staan bovenaan de Aziatische en Pacifische datakalender op woensdag.
Vooral de jaarlijkse WPI-inflatie van India zou belangrijk kunnen zijn. Economen verwachten een daling van 2,35% in mei, wat wijst op de sterkste deflatoire druk in drie jaar. Aangezien de wereldwijde olieprijs op jaarbasis nog steeds met ongeveer 40% is gedaald, zou de inflatie zelfs nog lager kunnen uitvallen.
Maar de drijvende krachten voor de markten zullen waarschijnlijk wereldwijd zijn.
Handelaren schatten de kans dat de Fed woensdag voet bij stuk houdt op 95%, een consensus die zo sterk is dat de Fed deze vrijwel zeker zal respecteren. Beleggers zullen zich richten op de verklaring en de persconferentie van Fed-voorzitter Jerome Powell om te zien of het een "hawkish" of "dovish" pauze wordt.
Dit alles zal plaatsvinden na sluiting van de Aziatische markten, dus in de tussentijd zullen lokale beleggers hun voordeel doen met alweer een opmerkelijke prestatie op Wall Street, met name tech-aandelen en de Nasdaq.
De NYSE FANG+ index van mega tech aandelen steeg 0,9% voor een vierde opeenvolgende dagelijkse stijging, waardoor de year-to-date winst op 72% komt. De index heeft in de afgelopen 21 handelssessies slechts vier dalingen laten zien.
Zelfs de geplaagde Chinese techaandelen voelen eindelijk de gloed - de Hang Seng tech index is tot nu toe deze maand met 11% gestegen, beter dan de bredere Hang Seng (7% gestegen) en aanzienlijk beter dan de belangrijkste Chinese indices, die met 1% of 2% zijn gestegen.
De MSCI Asia ex-Japan index steeg dinsdag met meer dan 1%, de op één na beste dag sinds maart, terwijl de Japanse Nikkei een nieuw hoogste punt in 33 jaar bereikte boven 33.000 punten.
Het momentum in al deze markten komt van sterke technische, positionerings- en 'fear of missing out' rugwind. Een belangrijke tegenwind, vooral voor Aziatische activa, zou de stijging van de Amerikaanse rente op staatsobligaties kunnen zijn, hoewel die op dit moment in ieder geval wordt getemperd door de daling van de dollar naar een laagste punt in drie weken.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten woensdag meer richting zouden kunnen geven:
- WPI-inflatie India (juni)
- Zuid-Korea werkloosheid (mei)
- Lopende rekening Nieuw-Zeeland (Q1)
