Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan De onrust op de obligatiemarkten van deze week nam donderdag iets af, maar beleggers die op hun hoede zijn voor de zware verkoop van staatsobligaties en de onzekerheid over de verkiezingen, maken zich op voor een onrustige juni.

En de dollar smult ervan.

Aan de basis van de ongerustheid van deze week ligt meer bewijs van een nog steeds levendige Amerikaanse economische groei en een hardnekkige wereldwijde inflatie die vraagtekens zet bij de mate van renteverlagingen die de markten al geruime tijd verwachten. De agenda van vandaag staat bovenaan met updates over het aantal banen en een herziening van het BBP.

En nu de Federal Reserve en andere centrale banken steeds toeschietelijker worden, bemoeilijken ze de zware veilingschema's voor staatsobligaties voor de komende maand.

Deze week is er een stortvloed van nieuwe Treasuries geweest en de tekenen van enige indigestie waren duidelijk zichtbaar in de lauwe vraag naar bijna $300 miljard aan notes en obligaties die dinsdag werden verkocht en ongeveer $44 miljard aan 7-jaars papier gisteren.

De combinatie van rentezorgen en schuldverkoop heeft zijn tol geëist. De Amerikaanse 10-jaarsrente kwam woensdag voor het eerst in vier weken boven de 4,75% uit, maar is in de aanloop naar de Amerikaanse opening van vandaag iets van dat niveau afgekomen.

En ondanks het feit dat een renteverlaging van de Europese Centrale Bank een vaststaand feit is voor volgende week, is de sprong terug in de lange rente ook overgeslagen naar Europa. De Duitse 10-jaars benchmarkrente in de eurozone bereikte donderdag opnieuw een hoogste punt in zes maanden, waarbij de hoger dan voorspelde Duitse jaarinflatiecijfers voor mei reden tot bezorgdheid gaven in de aanloop naar de lezing van vrijdag voor de hele eurozone en de weddenschappen op een verruiming van de ECB voor een heel jaar naar beneden trokken.

Dit alles vormt een ongemakkelijke achtergrond voor wat de zwaarste maand van het jaar zal worden voor de netto-uitgifte van staatsobligaties. Volgens gegevens van kredietverstrekker BNP Paribas zal het aanbod van nieuwe staatsobligaties, na aftrek van aflossingen en aankopen door de centrale banken, in juni stijgen tot $340 miljard voor de Verenigde Staten, de eurozone en Groot-Brittannië.

De Europese schuldenwereld houdt ook de ratingupdates voor Italië, Frankrijk, Griekenland en Ierland in de gaten, die morgen worden verwacht.

Het laatste oordeel over de obligatiemarkt is weer overgeslagen naar de aandelenmarkten, waardoor de aandelen op Wall Street woensdag van nieuwe hoogtepunten werden teruggesleurd en de aandelen in heel Azië eerder ook onder druk kwamen te staan.

De S&P500 futures bleven donderdag meteen in het rood staan - met impliciete volatiliteit voor de komende maand die voor het eerst sinds 2 mei weer bijna 15 bedraagt.

Bovendien wordt die komende maand gekenmerkt door een golf van verkiezingsonzekerheid - het eerste televisiedebat over de Amerikaanse presidentsverkiezingen op 27 juni, verkiezingen voor het Europees Parlement op 6-9 juni, de verkiezingsuitslag van India volgende week, de Mexicaanse verkiezingen dit weekend en de aanloop naar de Britse verkiezingen op 4 juli.

De Zuid-Afrikaanse rand daalde donderdag met 1% en de aandelenindex van het land daalde met meer dan 2% nadat vroege verkiezingsresultaten aantoonden dat het African National Congress op koers ligt om de parlementaire meerderheid te verliezen die het al 30 jaar in handen heeft - wat een onzekere periode van rommelige coalitievorming inluidt.

In het bedrijfsnieuws voorspelde Salesforce woensdag dat de winst en inkomsten over het tweede kwartaal onder de ramingen van Wall Street zouden uitkomen als gevolg van zwakke klantbestedingen voor zijn cloud- en zakelijke producten, waardoor de aandelen na de bel met meer dan 16% daalden.

De grootste Amerikaanse onafhankelijke olie- en gasproducent ConocoPhillips ging akkoord met de aankoop van Marathon Oil voor $22,5 miljard, de laatste in een reeks megadeals in de energie-industrie. Aandelen van Marathon Oil stegen woensdag met 9%, terwijl ConocoPhillips 4% daalde.

De beleggers van BHP verwelkomden de beslissing van de grootste mijnbouwer ter wereld om af te zien van een plan ter waarde van $49 miljard om Anglo American over te nemen, dat in de afgelopen zes weken drie voorgestelde biedingen van zijn grotere rivaal afwees.

En Saoedi-Arabië kondigt mogelijk later op donderdag een belangrijke secundaire aandelenemissie in oliegigant Aramco aan, in afwachting van de definitieve goedkeuring, aldus mensen met kennis van de zaak. Belangrijke agendapunten die later op woensdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * AMERIKAANSE tweede schatting van Q1 BBP en PCE, voorlopige Q1 bedrijfswinsten, wekelijkse werkeloosheidsaanvragen, internationale handelsbalans van april, groothandels-/winkelvoorraden van april, huizenverkoop in afwachting van april * Dallas Federal Reserve president Lorie Logan en New York Fed chief John Williams spreken; Bank of England gouverneur Andrew Bailey spreekt; beleidsmaker van de Europese Centrale Bank en hoofd van de Ierse Centrale Bank Gabriel Makhlouf spreekt; Reserve Bank of New Zealand gouverneur Adrian Orr spreekt * Zuid-Afrika Reserve Bank beleidsbeslissing * NAVO ministers van Buitenlandse Zaken houden informele vergadering in Praag * US Treasury verkoopt 4-weekse bills * Amerikaanse bedrijfswinsten: Costco, Best Buy, Dollar General, Hormel Foods, Ulta Beauty, NetApp, Cooper Companies