Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan

Een door vakantie ingekorte laatste week van het kwartaal begon met een sisser op de financiële markten, waarbij de stijgende dollar een klap kreeg door bezorgdheid over Japanse en Chinese maatregelen om de yen en yuan te steunen.

Nu de paasvakantie op de meeste westerse markten voor de deur staat, kunnen beleggers terugkijken op een behoorlijk goed eerste kwartaal, waarin aandelen op Wall Street nieuwe records vestigden en de winsten zich uitbreidden van een handvol megacap tech-namen naar andere sectoren en ook over de hele wereld.

Terwijl de S&P 500 en Nasdaq beide meer dan 10% zijn gestegen op jaarbasis, is de gelijkgewogen S&P500 - die de impact van gigantische aandelen zoals de "Magnificent Seven" megacap tech leiders compenseert - ook 6% gestegen. De Japanse Nikkei staat 13% hoger, terwijl de MSCI-index voor alle landen meer dan 7% is gestegen.

Het sputteren van sommige van de Big Tech leiders dit jaar te midden van toenemende antitrustmaatregelen aan beide zijden van de Atlantische Oceaan dient alleen maar om de indrukwekkende winsten van de bredere indices te onderstrepen.

De vele vergaderingen van de centrale banken van vorige week lijken iedereen ervan overtuigd te hebben dat de rente tegen het einde van het tweede kwartaal verlaagd zal worden en dat beleidsmakers overzee op zijn minst de Federal Reserve zullen evenaren - speculaties die de dollar vorige week over de hele linie deden stijgen.

De Chinese renminbi was vrijdag een opmerkelijk slachtoffer toen de offshore yuan naar een dieptepunt in 2024 dook. Maar de vermeende verkoop van dollars door staatsbanken op maandag en een sterke officiële richtlijn van de centrale bank van het land lijken het schip te hebben gestabiliseerd, ook al is de offshore-eenheid nog steeds bijna 0,5% zwakker dan het slot van donderdag.

Ook in Japan - waar de Bank of Japan vorige week een einde maakte aan haar negatieve rentebeleid - lijkt de glijdende yen houvast te hebben gevonden net onder 152 per dollar, nu traders op hun hoede zijn voor officiële interventie bij verdere scherpe verliezen.

Japans top valutadiplomaat Masato Kanda zei maandag dat de huidige zwakte van de yen geen fundamentele factoren weerspiegelt, enigszins speculatief lijkt en dat er niets uitgesloten zou worden als de bewegingen uit de hand zouden lopen. "Ik heb het gevoel dat er iets vreemds aan de hand is," zei hij.

De algemene toon leek de aandelenmarkten in Azië maandag te temperen, waarbij de Nikkei 1% terugviel en Chinese aandelen ook. Europese aandelen en Wall Street futures waren iets stabieler.

RUSTIGER RENTE- EN OBLIGATIEMARKTEN

De rente- en obligatiemarkten leken rustig, met een rendement op schatkistpapier dat rond het slot van vrijdag schommelde. Dat is zelfs zo nadat de baas van de Atlanta Fed, Raphael Bostic, vrijdag laat een havikistische noot liet horen door te zeggen dat hij nu slechts één renteverlaging van een kwart punt verwacht dit jaar in plaats van de twee die hij eerder had voorspeld, onder verwijzing naar de aanhoudende inflatie en sterke economische gegevens.

Het belangrijkste economische rapport van deze week is de publicatie op vrijdag van de favoriete PCE-inflatiecijfers van de Fed voor februari - maar de beurzen op Wall Street zijn gesloten vanwege Goede Vrijdag en krijgen pas volgende week de kans om te reageren.

En er was opluchting dat een nieuwe dreigende shutdown van de overheid in het weekend werd afgewend - en de kwestie voor zes maanden opzij werd gezet. Met tweejaars obligaties die later op maandag opnieuw onder de hamer gaan, is de belangrijkste volatiliteitsindex van de Treasury-markt gedaald tot het laagste niveau in meer dan twee jaar.

Het Congres keurde begin zaterdag met een overweldigende meerderheid een begrotingswet van $1,2 biljoen goed, waardoor de overheid gefinancierd blijft voor het fiscale jaar dat zes maanden geleden begon. De belangrijkste federale agentschappen, waaronder de ministeries van Binnenlandse Veiligheid, Justitie, Buitenlandse Zaken en Financiën, waarin de Internal Revenue Service is ondergebracht, blijven nu gefinancierd tot 30 september.

Elders in de binnenlandse politiek staat de voormalige Amerikaanse president Donald Trump voor een deadline van maandag om een borgsom te storten voor een civiel vonnis van $454 miljoen dat tegen hem is uitgesproken in een zaak in de staat New York, nadat een rechter had vastgesteld dat hij de waarde van zijn bezittingen te hoog had opgegeven.

En in de geopolitiek zullen president Joe Biden en de Japanse premier Fumio Kishida volgende maand instemmen met een nauwere militaire samenwerking, inclusief besprekingen over de grootste potentiële verandering in de bevelstructuur van Washington voor Oost-Azië in decennia.

Belangrijke agendapunten die later op vrijdag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * US Feb new home sales, Dallas Fed March manufacturing survey, Chicago Fed Feb business survey * Federal Reserve Board Governor Lisa Cook en Atlanta Fed President Raphael Bostic spreken. Bank of England beleidsmaker Catherine Mann spreekt * US Treasury verkoopt 2-jaars notes, 3- en 6-maands bills