De rente op Indiase staatsobligaties en de roepie zullen deze week de rente op Amerikaanse Treasuries volgen, waarbij de vastberadenheid van de Reserve Bank of India (RBI) om te voorkomen dat de valuta verder daalt en bewegingen in de Chinese yuan als cruciale triggers zullen fungeren.

De roepie kwam vorige week maar net in de buurt van het laagste record van 83,29 dat in oktober 2022 werd bereikt. De waarschijnlijke

interventie

in zowel de offshore als onshore handel verhinderde dat. Hij eindigde vrijdag op 83,10.

Een stijging van de Amerikaanse rente sleurde de valuta in de week met ongeveer 0,3% omlaag. De langlopende Amerikaanse obligatierente is gestegen op weddenschappen dat veerkrachtige Amerikaanse economische cijfers kunnen betekenen dat de Amerikaanse Federal Reserve nog niet klaar is met het verhogen van de rente.

"Houd twee kritieke indicatoren in de gaten: de 10-jaars Amerikaanse rente en USD/CNH," zei Anindya Banerjee, hoofd research - FX en rentetarieven bij Kotak Securities.

De RBI "lijkt actief bezig" te zijn met het beperken van de opwaarts voor USD/INR, zei hij, wat waarschijnlijk "een plafond" zet op de potentiële opwaarts.

De offshore Chinese yuan daalde vorige week naar het laagste punt sinds november 2022, onder druk van het renteverschil tussen de VS en China en de sputterende Chinese economie.

De Chinese centrale bank heeft vorige week, net als de RBI, mogelijk dollars verkocht via grote staatsbanken om het tempo van de daling van de yuan te vertragen, aldus handelaren.

Ondertussen eindigde het rendement van de benchmark 7,26% 2033 obligatie vrijdag op 7,2172%. Het steeg vorige week met twee basispunten (bps), na een totale stijging van 12 bps in de voorgaande drie weken.

Handelaren verwachten dat het rendement op benchmarkobligaties deze week in de 7,18%-7,28% zone zal liggen.

De recente stijging van de rente is het gevolg van de onophoudelijke stijging van de Amerikaanse rente, terwijl een stijging van de lokale retailinflatie ook bijdroeg aan de zorgen dat de rente langer hoog blijft.

De 10-jaars Amerikaanse rente bereikte vorige week een niveau dat 10 maanden geleden nog werd gezien, en noteerde een vijfde wekelijkse stijging op rij.

De detailhandelsinflatie steeg in juli van 4,87% in de voorgaande maand naar 7,44%, de hoogste inflatie sinds april 2022 en voor het eerst in vijf maanden doorbrak ze de bovenkant van de tolerantieband van 2%-6% van de RBI.

De markten voor overnight indexswaps houden sindsdien rekening met nog een renteverhoging door de RBI, hoewel de obligatiemarkten die niet verwachten.

Ashhish Vaidya, managing director en hoofd treasury en markten bij DBS Bank India, verwacht dat de rente op benchmarkobligaties niet veel verder zal stijgen dan 7,25%.

Hij verwacht dat de obligatierentecurve op de middellange termijn steiler zal worden, omdat de verhoogde inflatie over een paar maanden weer binnen de comfortzone van de centrale bank zal vallen. BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN: ** U.S. juli bestaande huizenverkopen - 22 aug. dinsdag (19:30 p.m. IST) ** U.S. juli nieuwe huizenverkopen - eenheden 23 aug. woensdag (19:30 p.m. IST) ** U.S. juli duurzame goederen - 24 aug. donderdag (18:00 p.m. IST) ** U.S. initial weekly jobless claims week to August 14 - 24 aug. donderdag (18:00 p.m. IST) ** Notulen van de RBI-vergadering van augustus - 24 aug. donderdag (17:00 p.m. IST) ** Fed-voorzitter Jerome Powell houdt toespraak in Jackson Hole, Wyoming - 25 aug. vrijdag (19:35 p.m. IST) (Verslaggeving door Nimesh Vora en Dharamraj Dhutia; Bewerking door Nivedita Bhattacharjee en Varun H K)