Bailey, voorzitter van de BoE, en andere topfunctionarissen van de centrale bank zullen om 1415 GMT vragen beantwoorden van het Treasury Committee over het Financial Stability Report dat op 6 december werd gepubliceerd.
"Elke opmerking over de vooruitzichten voor inflatie of rentetarieven zou de sterling kunnen opstuwen," zei Fiona Cincotta, Senior Financial Market Analyst bij City Index.
Sterling noteerde 0,14% hoger ten opzichte van de dollar op $1,2728. Ten opzichte van de euro vlakte het pond af op 86,04 pence, na dinsdag te zijn gestegen naar een hoogste punt in een maand.
Ter ondersteuning van het pond hebben traders de verwachtingen voor renteverlagingen door de BoE dit jaar naar beneden bijgesteld. Geldmarkten gaan momenteel uit van ongeveer 115 basispunten (bps) voor renteverlagingen door de BoE in 2024, vergeleken met 140 bps afgelopen donderdag, volgens de geldmarktprijzen.
Francesco Pesole, FX strateeg bij ING, zei dat hij verwachtte dat Bailey's toon over het toekomstige monetaire beleid in lijn zou zijn met zijn woorden tijdens de laatste vergadering van de BoE.
De BoE zei dat het verwacht de rente nog enige tijd hoog te houden om ervoor te zorgen dat de stijging van de inflatie in 2022 achter de rug is.
"Bailey richtte zich op het gieten van koud water op weddenschappen op renteverlagingen," zei hij.
De inflatie in het VK daalde in november meer dan verwacht naar 3,9%, van 4,6% in oktober, maar blijft de hoogste in de G7-groep van landen.
Baileys getuigenis komt in de aanloop naar een belangrijke meting van het Britse bruto binnenlands product (BBP) op vrijdag, waaruit naar verwachting zal blijken dat de economie in de drie maanden tot november met 0,1% is gekrompen.
Officiële gegevens die vorige maand gepubliceerd werden, suggereerden dat de Britse economie zich al in een milde recessie zou kunnen bevinden, maar verschillende bedrijfsenquêtes van vorige week suggereerden dat de Britse economie in december veerkrachtiger was dan gevreesd.
"Wij blijven van mening dat een verslechtering van de economische omstandigheden in het VK uiteindelijk substantiële renteverlagingen door de BoE zal rechtvaardigen," aldus Pesole. ING verwacht dat de BoE de rente in 2024 met 100 basispunten zal verlagen.
