Om 9000 GMT noteerde het pond $1,277, een daling van 0,14% ten opzichte van de dollar, terwijl de euro 0,2% steeg naar 85,59 pence.
Woensdag worden de officiële gegevens over de inflatie in mei gepubliceerd.
Vorige maand meldde Groot-Brittannië dat de consumentenprijzen in april waren gedaald naar 8,7% op jaarbasis, vergeleken met 10,1% in maart, waarbij de prijsinflatie voor voedingsmiddelen en niet-alcoholische dranken in april in de dubbele cijfers liep, van 19,2% de maand ervoor naar 19,1% in april.
De laatste branchegegevens van marktonderzoeker Kantar toonden dinsdag aan dat de inflatie van kruidenierswaren in Groot-Brittannië in juni voor de derde maand op rij licht daalde, maar nog steeds ruim in de dubbele cijfers liep.
De uitkomst van de laatste inflatiecijfers zou een belangrijke factor kunnen zijn voor het Monetary Policy Committee van de BoE op donderdag.
De markt ziet een kans van 73% dat de BoE de rente met 25 basispunten (bps) zal verhogen en een kans van 27% van 50 bps naar 5%, een stijging ten opzichte van de vorige dag.
De rente op tweejarige staatsobligaties bleef dinsdag boven de 5%, na maandag voor het eerst sinds de financiële crisis van 2008 iets boven de piek van 5,085% te zijn gekomen.
De verwachting werd nog verder verhoogd door 64 economen die vorige week in een peiling van Reuters zeiden dat ze de BoE nog eens 25 basispunten aan de rente zagen toevoegen, waarbij een meerderheid voorspelde dat de bankrente eind augustus een piek van 5,00% zou bereiken.
"Hedgefondsen en vermogensbeheerders verwachten dat het pond beter zal presteren dan de dollar, maar wij denken dat deze posities kwetsbaar kunnen zijn, omdat er te veel positiviteit in het pond kan zijn geprijsd," zei Macrohive-analist Bilal Hafeez in een notitie.
Aan de overkant van het Kanaal worstelden beleidsmakers in de eurozone met de vraag hoe de Europese Centrale Bank de inflatie moet blijven aanpakken.
Vorige week zei ECB-president Christine Lagarde dat het waarschijnlijk was dat de bank de rente in juli weer zou verhogen.
Terwijl sommigen dovish zijn, hebben de havikistische beleidsmakers van de ECB gezegd dat de inflatie hoger zou kunnen uitvallen dan verwacht.
Bestuurslid Isabel Schnabel zei dat de ECB "errends on the side of doing too much rather than too little," enkele dagen nadat de centrale bank de rente verhoogde naar het hoogste niveau in 22 jaar.
Desondanks werd de rente op Britse 10-jaars gilt verhandeld tegen een premie van 197 basispunten ten opzichte van Duitse 10-jaars Bunds, net onder het hoogste niveau van 31 jaar in oktober - wat aangeeft hoeveel meer rendement beleggers eisen om Britse schuld aan te houden in plaats van benchmarkobligaties uit de eurozone. (Verslaggeving door Farouq Suleiman; bewerking door Barbara Lewis)
