De rente op schatkistpapier is sinds november gekelderd door weddenschappen op sterke renteverlagingen in de VS volgend jaar, wat de vraag naar de dollar heeft aangetast en de euro, het Britse pond en de yen heeft gestimuleerd.

De USD/INR heeft niet gereageerd op de daling van de dollar, grotendeels dankzij de strakke greep van de Reserve Bank of India (RBI) op de valuta. Dit heeft geleid tot een daling van de roepie ten opzichte van andere belangrijke valuta.

De binnenlandse valuta daalde in november naar een laagste punt in vier maanden ten opzichte van de euro en naar een laagste punt in drie maanden ten opzichte van het pond. Vorige week daalde de koers naar het laagste punt sinds juli ten opzichte van de yen.

FX-adviseurs raden exporteurs aan om van deze daling te profiteren.

"Wij raden exporteurs momenteel aan om hun afdekkingsratio's op bevestigde euro- en pondvorderingen te verhogen naar ongeveer 70%-75%, tegen bijna 50% medio november," aldus Abhishek Goenka, CEO bij forexadviesbureau IFA Global.

Gewoonlijk hebben dergelijke vorderingen een looptijd van 1 tot 3 maanden, aldus Goenka.

Hedge ratio verwijst naar het deel van de toekomstige FX-betalingen of -ontvangsten dat een bedrijf heeft afgedekt. Vorderingen zijn de verwachte inkomsten in vreemde valuta van exporteurs.

De wurggreep van de RBI op de dollar-rupee betekent dat bedrijven in feite een call nemen op de euro-dollar, pond-dollar of dollar-yen koersen, wanneer ze besluiten om hun niet-dollarrisico's af te dekken, aldus drie bankiers.

Wat een bedrijf kan doen, is zijn blootstelling splitsen door het euro/dollar-gedeelte af te dekken terwijl het "opportunistisch wacht" op betere niveaus op de dollar/rupee, zei een FX-verkoopmanager bij een bank.

Dat is wat Nagreeka Exports doet, een klein bedrijf in Mumbai dat textiel verscheept naar Europa en de VS.

"In het vorige kwartaal hadden we voor de EUR/USD een afdekkingsratio van 70%-75%, die nu is verhoogd naar 95%-100%," zei Utkarsh Patwari, vicepresident van de treasury bij Nagreeka Exports.

Bedrijven met blootstelling aan niet-dollarvaluta's moeten hun hedges "actiever" beheren, omdat de onzekerheid over het Amerikaanse rentepad "zal doorwerken in de dollar", zei een senior treasurymedewerker bij een bank, die vanwege het bedrijfsbeleid niet bij naam genoemd wilde worden.

"Dit betekent dat bedrijven zich moeten voorbereiden op een choppier dollar en niet getrouwd moeten zijn met de huidige directionele bias."