De voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, Jerome Powell, voert later deze week in Jackson Hole een groot aantal beleidsmakers aan en het risico bestaat dat hij niet zal voldoen aan de hoop van beleggers op een soepele koerswijziging van het beleid.
"Wij verwachten een herinnering dat meer verkrapping nodig is en dat er nog veel vooruitgang moet worden geboekt op het gebied van inflatie, maar geen expliciete toezegging voor een specifieke renteverhoging in september", aldus Jan Nevruzi, analist bij NatWest Markets.
"Voor de markten zou zo'n nietszeggende verklaring ondermaats kunnen zijn."
Futures gaan uit van een nieuwe verhoging in september, met als enige vraag of dat 50 of 75 basispunten zal zijn. Verwacht wordt dat de rente tegen het einde van het jaar 3,5% tot 3,75% zal bedragen.
Volgens een peiling van Reuters onder economen zal de Fed de rente in september met 50 basispunten verhogen, waarbij de risico's overhellen naar een hogere piek.
De STOXX-index van de 600 grootste Europese aandelen daalde maandag met 0,97% en de belangrijkste regionale markten stonden in het rood, omdat beleggers zich zorgen maakten over de optimistische signalen van beleidsmakers van de Europese Centrale Bank.
De Europese Centrale Bank moet de rente blijven verhogen, ook al wordt een recessie in Duitsland steeds waarschijnlijker, omdat de inflatie tot 2023 onaangenaam hoog zal blijven, aldus Joachim Nagel, president van de Bundesbank, in een Duitse krant.
Een uitzondering op de verkrappingstrend is China, waar de centrale bank maandag enkele belangrijke tarieven voor leningen met 5 tot 15 basispunten verlaagde in een poging om een vertragende economie en een onder druk staande huizensector te ondersteunen.
De ongerustheid over de Chinese economie deed de yuan naar een dieptepunt in 23 maanden dalen en zette de aandelen in de hele regio onder druk.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan daalde nog eens 0,9%, hoewel Chinese blue chips 0,7% wisten te winnen.
De KOSPI van Zuid-Korea verloor 1,2%, terwijl de Japanse Nikkei 0,5% daalde, hoewel deze steun kreeg van de recente scherpe ommekeer in de yen.
De Amerikaanse markten leken de bearish toon te volgen, met S&P 500 futures die 1% en Nasdaq futures die 1,35% daalden.
De S&P 500 is er herhaaldelijk niet in geslaagd zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde rond 4.320 te doorbreken en eindigde vorige week 1,2% lager.
Uit de laatste enquête van BofA onder beleggers bleek dat de meeste beleggers nog steeds bearish zijn, hoewel 88% een lagere inflatie op termijn verwacht, het hoogste percentage sinds de financiële crisis.
"Dat verklaart de rotatie van deze maand naar aandelen, technologie en discretionair, en uit defensieve beleggingen", aldus Michael Hartnett, strateeg bij BofA. "In vergelijking met het verleden zijn beleggers nog steeds long in defensieve waarden en short in cyclische waarden.
Hij bleef een voorzichtige bear, gezien de stijgende rente, en adviseerde om verdere stijgingen van de S&P boven 4.328 te mijden.
RENTEN SPIJKEN
De rente op staatsobligaties uit de eurozone is maandag iets gedaald, net onder het hoogste punt van meerdere weken, toen de inflatievrees de beleggers gericht hield op de verwachting van meer monetaire verkrapping.
De rente op Duitse 10-jarige staatsobligaties daalde met 3 basispunten naar 1,99%. Afgelopen vrijdag bereikte de rente met 1,242% het hoogste punt sinds 21 juli.
De Britse 10-jaarsrente steeg met het hoogste percentage in vijf jaar en de rente op bunds steeg eveneens na berichten over torenhoge prijzen.
De algemene sfeer van wereldwijde onzekerheid heeft de Amerikaanse dollar als meest liquide veilige haven gestimuleerd, waardoor deze steeg naar 108,44 ten opzichte van een valutamandje. Vorige week steeg de dollar met 2,3% in zijn beste prestatie sinds april 2020.
"De USD kan deze week boven 110,00 uitkomen als de flash PMI's van augustus voor de belangrijkste economieën een verdere vertraging van de economische groei of inkrimping van de activiteit laten zien," zei Joseph Capurso, hoofd internationale economie bij CBA, verwijzend naar de enquêtes over de verwerkende industrie die dinsdag worden verwacht.
"Wij verwachten ook dat Powell een havikistische boodschap over de inflatie zal brengen, in lijn met recente opmerkingen van andere Fed-functionarissen die de USD ondersteunen."
De dollar stond stevig op 136,78 yen, na vorige week met 2,5% te zijn gestegen, terwijl de euro het moeilijk had op $1,0035 na vorige week 2,2% te hebben verloren.
De notulen van de laatste beleidsvergadering van de Europese Centrale Bank worden deze week verwacht en zullen waarschijnlijk hawkish klinken, aangezien zij besloten hebben tot een verhoging met 50 basispunten.
De stijging van de dollar was een tegenslag voor goud, dat op $1.737 per ounce stond.
Ook de olieprijzen stonden onder druk, door zorgen over de wereldwijde vraag en de hoge dollar, en door overleg tussen de Verenigde Staten en de Europese Unie over de reactie van Iran op het laatste voorstel voor een nucleair pact.
Brent noteerde $1,64 lager op $95,1, terwijl Amerikaanse ruwe olie $1,77 verloor tot $89,45 per vat.
