De pan-Europese STOXX-index, MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan en de S&P futures stegen alle ongeveer 0,7%, omdat de markten zich herstelden van een verkoopronde die werd veroorzaakt door de hawkish opmerkingen van Federal Reserve voorzitter Jerome Powell tijdens de Jackson Hole conferentie vorige week.
De rente op staatsobligaties uit de eurozone daalde toen de markten tot rust kwamen na de dramatische actie van maandag, toen Isabel Schnabel, bestuurslid van de Europese Centrale Bank, waarschuwde voor stijgende inflatie en de obligatierente met 12 tot 20 basispunten omhoog deed schieten.
De wereldwijde markten zijn momenteel uiterst gevoelig voor dergelijke havikistische opmerkingen van belangrijke beleidsmakers, omdat zij hopen op een overgang naar een soepeler beleid dat de sombere economische vooruitzichten van de eurozone kan verzachten.
De Duitse 10-jaarsrente werd het laatst verhandeld op 1,443%, een daling van 5 basispunten op de dag, maar dicht bij het hoogste punt van twee maanden dat maandag werd bereikt, namelijk 1,548%.
Hoewel de markten dinsdag even op adem kwamen, blijft de bezorgdheid over de langere termijn bestaan nu beleidsmakers de stijgende prijzen wereldwijd proberen te beteugelen met renteverhogingen die de economische pijn kunnen verergeren.
"Eén ding is duidelijk: een recessie in Europa lijkt zo goed als onvermijdelijk, en de enige vraag is hoe lang en hoe ernstig die zal zijn", schreven Frederik Ducrozet en Axel Roserens van Pictet Wealth Management dinsdag.
Valuta's en aandelen van opkomende markten profiteerden dinsdag echter van de relatieve afwezigheid van nieuw slecht economisch nieuws en cijfers en herstelden licht van de recente dieptepunten.
De Zuid-Afrikaanse rand steeg met 0,5%, evenals de Mexicaanse peso, terwijl de Indonesische roepia en de Indiase roepie de stijgingen in Azië aanvoerden.
KRACHTIG OPTREDEN
Tijdens de Jackson Hole conferentie benadrukten Powell van de Fed en de sprekers van de ECB de noodzaak van krachtige maatregelen om de inflatie aan te pakken.
"Beleggers die op zoek waren naar redding voor de markt door een ommezwaai van de Fed, kregen die niet tijdens de reizende show van de Fed in Jackson Hole", aldus Jason Darho, hoofd vermogensallocatie voor Noord- en Zuid-Amerika bij UBS Global Wealth Management.
"In plaats daarvan moeten beleggers verwachten dat het marktregime van hoge volatiliteit en range-bound trading nog een tijdje aanhoudt.
De futuresmarkten verwachten dat de ECB de rente in september met 75 basispunten verhoogt en de kans dat de Fed dat ook doet is ongeveer 70%.
De Amerikaanse non-farm payrolls data komen vrijdag uit, en de markten zullen wellicht niet blij zijn met een sterk cijfer als het de basis vormt voor een voortzetting van agressieve renteverhogingen.
Vooruitlopend daarop zullen de Duitse inflatiecijfers van dinsdag om 1200 GMT en de Chinese productie-enquête van woensdag nauwlettend in de gaten worden gehouden.
Amerikaanse Treasuries noteerden dinsdagochtend lager. De tweejaarsrente daalde naar 3,4048%, na een stijging tot 3,489% op maandag, de hoogste sinds eind 2007.
De benchmarkrente op 10 jaar daalde ook tot 3,0596%, tegen 3,13% op maandag.
De Amerikaanse dollar hield stand na een dip van vannacht, hoewel de euro probeerde de pariteit te herwinnen, geholpen door weddenschappen op ECB-verhogingen en een afkoeling van de gasprijzen.
De dollarindex, die de waarde van de munt meet ten opzichte van een mandje van soortgenoten, daalde naar 108,45, niet ver van de piek van 109,48 die een dag eerder werd bereikt. De dollar werd verhandeld tegen $0,9999 per euro en kocht 138,52 yen.
Rodrigo Catril, een strateeg bij National Australia Bank, zei dat de euro zou worden getest door de komende inflatiecijfers in de eurozone, banencijfers in de Verenigde Staten en Russische bezuinigingen op gasstromen later in de week.
"Het Europese verhaal draait eigenlijk om de economische vooruitzichten ... Geen energie betekent geen groei," zei hij en voegde eraan toe dat het geen verrassing zou zijn als de euro terugvalt naar $0,96.
De olieprijzen daalden door de vrees dat een door inflatie veroorzaakte verzwakking van de wereldeconomie de vraag naar brandstof zou doen afnemen, en omdat de Iraakse export van ruwe olie geen hinder ondervond van de conflicten daar.
Brent crude futures voor oktober daalden $4, of 3,83%, tot $101,07 per vat tegen 1122 GMT, na een stijging van 4,1% op maandag, de grootste stijging in meer dan een maand.
De goudprijzen daalden licht, omdat het edelmetaal bleef verwelken in het licht van de sterke dollar, waarbij het spotgoud het laatst werd verhandeld op $1.733,69 per ounce.
