MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan was stabiel in de ochtendhandel en daalde tot nu toe ongeveer 1,5% voor de week. De Japanse Nikkei daalde vrijdag 0,2% en stevent af op een weekverlies van bijna 3%.

Een late rally had de indexen op Wall Street wat opgekrikt, maar ze zijn ook allemaal gedaald voor de week, geleid door een verlies van 2,5% voor de koersgevoelige Nasdaq. De Amerikaanse futures waren vlak.

De beleidsmakers van de Federal Reserve zijn bereid om vanaf mei te beginnen met het afbouwen van de activa van de centrale bank en zijn bereid om de rente met 50 basispunten per keer te verhogen om de inflatie te beteugelen, zo bleek deze week uit notulen van vergaderingen en uit opmerkingen van ambtenaren.

De oorlog in Oekraïne en de schokgolf die daardoor door de grondstoffenprijzen is gegaan, alsmede de aanhoudende schade aan de toeleveringsketens door de pandemie, hebben de consumentenprijzen nog meer onder druk gezet en dragen bij tot een gevoel van een grote trendverschuiving.

"Combineer die ... en de risicopremie voor aandelen, in welke markt dan ook, moet omhoog," zei Lirong Xu, chief investment officer bij Franklin Templeton Sealand Fund Management in Shanghai. "En de rente zal niet verder dalen."

"De laatste twee decennia brachten een lage inflatie en een relatief vreedzame wereld. In de toekomst kunnen geopolitieke conflicten steeds volatieler worden en meer invloed hebben op de hele wereldeconomie."

Het risico van een populistische ommekeer in de Franse presidentsverkiezingen heeft de markten ook opgeschrikt - en de Franse schuld en de euro meegetrokken - in de aanloop naar de eerste stemronde op zondag.

Een overwinning van de extreem-rechtse leider Marine Le Pen op zittend president Emmanuel Macron is weliswaar nog steeds onwaarschijnlijk, maar ligt nu binnen de foutenmarge, zo blijkt uit opiniepeilingen, en de euro daalde in de ochtendhandel naar een laagste punt in een maand op $1,0858.

Elders hebben long-end Treasuries het zwaarst te verduren gehad van de verkopen deze week in de bloedende obligatiemarkten, nu traders het hardst getroffen zien worden door het terugschroeven van obligatiebezit door de Fed.

De benchmark rente op 10-jaars Treasuries is deze week met 25 basispunten (bp) gestegen tot 2,6409% en was vrijdag in de Aziatische handel stabiel. De 30-jaars rente is 22 basispunten gestegen.

De Amerikaanse dollar is de voornaamste begunstigde geweest en de dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van een mandje van zes belangrijke valuta's, bereikte vrijdag een hoogste stand van bijna twee jaar op 99,904.

De sterkere dollar, en een daling van de olieprijs door het wegvallen van voorraden uit de reserves, heeft ook de valuta's van de grondstoffenindustrie van recente toppen geduwd en de druk op de worstelende yen verdubbeld. De Japanse munt staat dicht bij haar laagste peil in jaren en stond onder druk op 124,23 per dollar.

De Brent crude futures bleven stabiel op $100,56 per vat en de Amerikaanse crude futures hielden stand op $96,17. [O/R]

Er waren ook enkele lichtpuntjes, met de Australische bank-en-mijnwerkersaandelenmarkt die een stabiele week tegemoet ging en de Europese futures en FTSE-futures die vrijdag winsten van ongeveer 0,8% boekten.

"Een omgeving met hogere rentevoeten die zich tijdens de wandelcyclus manifesteert, zal gunstig blijven voor waarde- versus groeiaandelen en biedt een constructiever vooruitzicht voor sectoren zoals de financiële sector," zei Clara Cheong, een in Singapore gevestigde strateeg bij J.P. Morgan Asset Management.