De rente is deze week sterk gestegen in onder meer de Verenigde Staten, Groot-Brittannië, Zweden, Zwitserland en Noorwegen, maar het was het signaal van de Federal Reserve dat zij verwacht dat de hoge Amerikaanse rente tot 2023 zal aanhouden dat de laatste sell-off in gang zette.
De wereldwijde aandelenindex MSCI daalde vrijdag tot het laagste punt sinds medio 2020, na een verlies van ongeveer 12% in de afgelopen maand sinds Fed-voorzitter Jerome Powell duidelijk maakte dat het verlagen van de inflatie pijn zou doen.
De euro daalde voor een vierde opeenvolgende dag nadat uit gegevens bleek dat de neergang van de Duitse economie in september is verergerd, nu consumenten en bedrijven worden geconfronteerd met een ongekende energiekrapte en een inflatiespiraal.
De Europese aandelen waren voor de tweede dag een zee van rood, onder druk van verliezen in alles van bankaandelen tot aandelen in natuurlijke hulpbronnen en technologie.
De pan-regionale STOXX 600 daalde in de vroege handel met ongeveer 0,5%, terwijl de DAX in Frankfurt 0,6% verloor en daarmee tot de slechtst presterende indices van Europa behoorde. De Londense FTSE verloor 0,1%, terwijl het pond naar een nieuw dieptepunt in 37 jaar daalde.
"Vrijwel alles behalve inflatiecijfers en beleidsbeslissingen van de centrale banken is op dit moment slechts ruis, waarbij de markt sterk, en bijna uitsluitend, gericht is op hoe hoog de rente in de ontwikkelde markten zal stijgen en hoe lang ze op die pieken zal blijven," aldus Michael Brown, hoofdstrateeg bij CaxtonFX.
"De boodschap van de Fed op woensdag was duidelijk: de rente gaat hoger dan de markt had ingeschat, en het beleid zal nog lange tijd restrictief blijven, waarschijnlijk tot in 2023 - in dat klimaat is het bijna onmogelijk om long te gaan in aandelen of om Treasuries te kopen.
De S&P emini futures daalden 0,3%, wat wijst op een zwakkere start op Wall Street later.
Nu de Amerikaanse rente sneller zal stijgen en langer hoog zal blijven, bereikte de dollar deze week het hoogste punt in twee decennia, terwijl de rente op de benchmark 10-jaars Amerikaanse schatkist is gestegen omdat beleggers inflatiegevoelige activa zoals obligaties hebben gedumpt.
De 10-jaarsrente noteerde vandaag 2 basispunten lager op 3,68%, maar is deze week alleen al met bijna een kwart procentpunt gestegen en is op weg naar de achtste wekelijkse stijging op rij.
"De 10-jaars speelde een inhaalslag ten opzichte van de pas gekalibreerde liquiditeitsrente", zei Damien McColough, hoofd rentestrategie van Westpac, in Sydney.
"Als je gelooft dat de front-end gaat pieken op 4,60%, kun je dan echt de 10-jaars obligatierente op 3,70% houden?", zei hij.
"Het is een zeer schichtige prijsactie ... Ik denk dat deze volatiliteit in alle markten op korte termijn aanhoudt (totdat) de rentemarkt tot rust komt."
De euro en yen bereikten donderdag dieptepunten in 20 jaar, totdat de Japanse autoriteiten voor het eerst sinds 1998 in de markt stapten om yen te kopen en de lange glijvlucht te stoppen.
De yen stond laatst stabiel op 142,29 per dollar en is op weg naar de beste week in meer dan een maand, maar weinigen geloven dat deze kracht zal aanhouden.
Ondertussen stevende de tweejarige gilt yields af op de slechtste week in 13 jaar, nadat de Bank of England een renteverhoging doorvoerde die kleiner was dan sommige valutahandelaren hadden gehoopt.
Later op vrijdag zal de nieuwe minister van Financiën Kwasi Kwarteng een fiscaal plan aankondigen dat waarschijnlijk inflatoir is en nog meer slecht nieuws voor gilts.
Goud, dat geen rente betaalt, is onder druk komen te staan, vooral in de loop van dit kwartaal, toen de rendementen stegen. De laatste daling was 0,1% op de dag rond $1.667 per ounce, de laagste stand in twee jaar.
