Hoewel het rapport van het ministerie van Handel op dinsdag onder de verwachtingen uitkwam, voegde het aan een recente reeks gegevens over de arbeidsmarkt, de consumentenbestedingen en het vertrouwen toe dat de economie haar evenwicht hervonden had nadat ze aan het begin van het vierde kwartaal leek te haperen.
De bouwactiviteit wordt gesteund door het nieuwe eengezinswoningensegment, dankzij een acuut tekort aan huizen in eigendom op de markt. Het beleid van de regering van president Joe Biden om de productie van halfgeleiders terug te halen naar de Verenigde Staten stimuleert ook de bouw van fabrieken, wat de economie overeind helpt te houden.
"De bouwactiviteit is een van de redenen waarom de renteverhogingen van de Federal Reserve de economie niet op de knieën hebben gedwongen, zoals de economische modellen uit andere conjunctuurcycli hadden voorspeld," zei Christopher Rupkey, hoofdeconoom bij FWDBONDS in New York.
"Er is geld voor nieuwe industriële bouwprojecten met als enige risico dat er een ernstig landelijk tekort aan bouwvakkers is."
De bouwuitgaven stegen met 0,4%. De gegevens voor oktober werden naar boven bijgesteld en toonden een stijging van de bouwuitgaven met 1,2% in plaats van de eerder gemelde 0,6%. Economen gepolst door Reuters hadden voorspeld dat de bouwuitgaven met 0,6% zouden stijgen.
Op jaarbasis stegen de bouwuitgaven in november met 11,3%. De uitgaven voor particuliere bouwprojecten stegen in november met 0,7%, na een stijging van 1,2% in oktober.
De investeringen in de woningbouw stegen met 1,1% na een stijging van 2,0% in de voorgaande maand. De uitgaven voor nieuwe eengezinsbouwprojecten stegen met 2,9%. Nu de rente op de populaire 30-jaars vaste hypotheek verder daalt tot onder de 7%, zou de eengezinswoningbouw in 2024 een hoge vlucht kunnen nemen.
De sterke activiteit in dit segment van de huizenmarkt hielp in het derde kwartaal een einde te maken aan negen opeenvolgende kwartalen van dalende investeringen in woningen. Economen verwachten dat de woningbouw in het vierde kwartaal zal hebben bijgedragen aan het bruto binnenlands product.
De Atlanta Federal Reserve schat momenteel dat de groei van het BBP in het laatste kwartaal van 2023 zal toenemen met 2,3% op jaarbasis. In het derde kwartaal groeide de economie met 4,9%.
ECONOMIE GROEIT
De overheid zal later deze maand haar voorlopige schatting van het BBP voor het vierde kwartaal publiceren. De economie is blijven groeien ondanks renteverhogingen van 525 basispunten door de Federal Reserve sinds maart 2022.
De Amerikaanse centrale bank hield vorige maand haar beleidsrente stabiel op de huidige bandbreedte van 5,25-5,50% en beleidsmakers gaven in nieuwe economische projecties aan dat de historische verkrapping van het monetaire beleid van de afgelopen twee jaar ten einde is en dat er in 2024 lagere leenkosten op komst zijn.
Aandelen op Wall Street waren overwegend lager. De dollar steeg ten opzichte van een mandje valuta. De koersen van Amerikaanse staatsobligaties daalden.
"Beleggers zouden moeten verwachten dat woningbouwers hun activiteiten dit jaar zullen uitbreiden naarmate de residentiële vastgoedmarkt de komende maanden profiteert van lagere rentevoeten," zei Jeffrey Roach, hoofdeconoom bij LPL Financial in Charlotte, North Carolina. "Gezien de bouwactiviteit verwachten wij dat woninginvesteringen hebben bijgedragen aan de economische groei in het vierde kwartaal."
De uitgaven voor meergezinswoningen stegen in november met 0,1%. Het momentum neemt af te midden van een grote voorraad meergezinswoningen in aanbouw. De huurleegstand steeg in het derde kwartaal naar het hoogste niveau in 2-1/2 jaar.
De uitgaven aan particuliere utiliteitsbouw, zoals fabrieken, stegen in november met 0,2%. De uitgaven aan bouwprojecten in de verwerkende industrie stegen met 0,5% na een versnelling van 2,7% in oktober.
Bernard Yaros, hoofdeconoom voor de VS bij Oxford Economics, zei dat dit segment van de particuliere investeringen in vaste activa aan het afkoelen was, maar dat hij "geen regelrechte inkrimping verwacht in 2024, omdat de federale belastingvoordelen gericht op het uitbreiden van de binnenlandse productiecapaciteit van de natie in de halfgeleiderproductie en de productie van groene energie zullen toenemen.
De uitgaven voor openbare bouwprojecten daalden met 0,7% na een stijging van 1,3% in oktober. De staats- en lokale overheidsuitgaven daalden met 0,5%, terwijl de uitgaven voor federale overheidsprojecten met 3,1% daalden.
De bouwuitgaven houden stand ondanks de hogere financieringskosten, maar de verwerkende industrie blijft het moeilijk hebben.
S&P Global zei dinsdag dat haar PMI voor de verwerkende industrie in december was gedaald naar 47,9 door een sterke daling van het aantal nieuwe orders. Dat was lager dan de voorlopige waarde van 48,2 en lager dan de 49,4 in november.
Een waarde onder de 50 wijst op een krimp in de verwerkende industrie, die 10,3% van de economie uitmaakt.
De daling van de fabrieksactiviteit werd wereldwijd weerspiegeld: de productie in de eurozone kromp voor de 18e maand op rij en de Aziatische productiekrachtcentrales kregen een klap door het haperende economische herstel van China.
