BlackRock's iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF - een exchange-traded fund dat de Amerikaanse junk-bond markt volgt - daalde 0,6% en handelde maandag op $79,76 per aandeel, zijn laagste koers sinds mei 2020.

Zijn investment grade equivalent daalde ook sterk, met meer dan 1%, en bereikte zijn laagste koers sinds maart 2020.

Bedrijfsobligaties zijn het jaar moeilijk begonnen, maar de credit spreads - de rentepremie die beleggers vragen voor bedrijfsobligaties boven veiliger Amerikaanse staatsobligaties - werden kleiner nadat de Fed in maart de rente had verhoogd.

Dat ging gepaard met een aandelenrally, die deels werd aangedreven door beleggers die zich getroost zagen door meer duidelijkheid over renteverhogingen en doortastend optreden van de Fed tegen de sterk oplopende inflatie.

De aanhoudende bezorgdheid over de gevolgen van een krapper monetair beleid voor de bedrijfswinsten en de kosten van leningen, alsmede de mogelijkheid van een sterke vertraging van de economie nu de Fed de economie probeert af te koelen, zijn de Amerikaanse kredietmarkten deze maand echter weer onder druk gaan zetten.

De Markit CDX North American Investment Grade Index, een mandje van credit default swaps dat als maatstaf dient voor het kredietrisico, is maandag ten opzichte van eind maart met 6 basispunten gestegen tot 72,843 basispunten, omdat beleggers hun weddenschappen op een verslechtering van de kredietkwaliteit hebben afgedekt.

"De economische omstandigheden vertonen enige tekenen van een misschien wat afnemende groei", zei Mark Luschini, Chief Investment Strategist bij Janney Montgomery Scott.

"Dat kan beginnen door te sijpelen in de toenemende credit spreads, doordat beleggers misschien iets nuchterder gaan kijken naar de voorwaarden die zullen blijven bestaan om die kredieten met een lagere rating in staat te stellen hun schuldfinanciering te blijven financieren", zei hij.

De rente op Amerikaanse staatsobligaties steeg vorige week op grond van havikistische signalen van de Amerikaanse centrale bank - die steeds vastberadener wordt om de financiële voorwaarden te verscherpen door renteverhogingen en zogenaamde kwantitatieve verkrapping, een plan om haar balans te verkleinen.

Maandag steeg het rendement op de benchmark 10-jarige Amerikaanse schatkist naar het hoogste niveau in meer dan drie jaar, terwijl beleggers wachten op belangrijke inflatiegegevens later deze week om te bepalen hoe havikachtig de Fed zal moeten zijn op haar beleidspad.

"De combinatie van snellere renteverhogingen samen met kwantitatieve verkrapping is, althans in potentie, een cocktail voor het trekken van de liquiditeitsvoorwaarden die het meest geschikt zijn om hoogvliegende aandelennamen te bevorderen, evenals de riskante componenten van de vastrentende markt, krediet en krediet met een lagere rating in het bijzonder", zei Luschini.