Er gingen zelfs geruchten dat de BOJ maandag een spoedvergadering zou kunnen houden omdat ze haar nieuwe plafond voor de rente moet verdedigen tegen de massale verkoop.
Dat maakte de markten ongerust en de Japanse Nikkei daalde in de vroege handel met 0,9%.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan steeg 0,2%, waarbij de hoop op een snelle heropening van de Chinese economie vorige week een winst van 4,2% opleverde.
S&P 500 futures en Nasdaq futures daalden beide 0,1%, na een opleving op Wall Street vorige week.
Het winstseizoen komt deze week op stoom met onder meer Goldman Sachs, Morgan Stanley en de eerste grote tech-naam, Netflix.
Wereldleiders, beleidsmakers en topmanagers van bedrijven zullen het World Economic Forum in Davos bijwonen en er zal een groot aantal centrale bankiers spreken, waaronder niet minder dan negen leden van de Amerikaanse Federal Reserve.
De officiële tweedaagse vergadering van de BOJ eindigt woensdag en er wordt volop gespeculeerd dat zij haar beleid inzake de beheersing van de rentecurve (YCC) zal moeten wijzigen, aangezien de markt de 10-jaarsrente tot boven het nieuwe plafond van 0,5% heeft opgedreven.
De BOJ kocht vrijdag voor bijna 5 biljoen yen ($39,12 miljard) aan obligaties in haar grootste dagoperatie ooit, maar de rente eindigde de sessie nog steeds op 0,51%.
Ze probeerde echter speculatieve verkopers voor te zijn door aan te kondigen dat ze vandaag nog een noodronde zou doen, wat suggereert dat ze vastbesloten is om haar rendementsbeleid althans voorlopig te verdedigen.
"Er is nog steeds een mogelijkheid dat de marktdruk de BOJ zal dwingen om de YCC verder aan te passen of te verlaten", aldus analisten van JPMorgan in een notitie. "We kunnen deze mogelijkheid niet negeren, maar in dit stadium beschouwen we het niet als een hoofdscenario."
"Hoewel de binnenlandse vraag zich begint te herstellen en de inflatie blijft stijgen, warmt de economie niet zodanig op dat een sterke stijging van de rente en het potentiële risico van een grote appreciatie van de yen kunnen worden getolereerd", voegden zij eraan toe. "Wij denken dus dat het economische klimaat geen sterke ondersteuning biedt voor opeenvolgende beleidswijzigingen."
DE YEN NIET VERANKERD
Het extreem soepele beleid van de BOJ fungeerde als een soort anker voor de rente wereldwijd, terwijl het de yen onder druk zette. Als ze haar beleid zou opgeven, zou dat de rendementen in de ontwikkelde markten onder opwaartse druk zetten en de yen waarschijnlijk doen stijgen.
De dollar staat op 128,03 yen, na een verlies van 3,2% vorige week, al op zijn laagste punt sinds mei en dreigt belangrijke steun rond 126,37 te doorbreken.
De euro verloor vorige week ook 1,5% ten opzichte van de yen, maar werd geholpen door winsten op een over het algemeen zachtere dollar, waardoor hij maandag $1,0826 noteerde, net onder een piek van negen maanden.
De dollar werd ondermijnd door de dalende rente op Amerikaanse obligaties, omdat de markt erop gokt dat de Federal Reserve de rente minder agressief kan verhogen omdat de inflatie duidelijk is omgeslagen.
Futures geven nu bijna geen kans meer dat de Fed de rente in februari met een half punt zal verhogen, terwijl een verhoging met een kwart punt als 94% waarschijnlijk wordt beschouwd.
De rente op 10-jaars Treasuries is gedaald tot 3,51% na een daling van 6 basispunten vorige week en kwam dicht in de buurt van het dieptepunt van december en het belangrijkste koersdoel van 3,402%.
Alan Ruskin, global head of G10 FX Strategy bij Deutsche Securities, zei dat de versoepeling van de wereldwijde aanbodknelpunten in de afgelopen maanden een desinflatoire schok blijkt te zijn die de kans op een zachte landing voor de Amerikaanse economie vergroot.
"De lagere inflatie zelf bevordert een zachte landing door reële loonstijgingen, doordat de Fed gemakkelijker kan pauzeren en een beter gedragen obligatiemarkt kan stimuleren, met gunstige overloopeffecten op de financiële voorwaarden", aldus Ruskin.
"Een zachte landing vermindert ook het staartrisico van een veel hogere Amerikaanse rente, en deze verminderde risicopremie helpt de wereldwijde risicobereidheid."
De daling van de rente en de dollar is gunstig voor goud, dat vorige week met 2,9% steeg tot het hoogste punt sinds april en het laatst werd verhandeld op $1.918 per ounce. [GOL/]
De olieprijzen stegen vorige week ook op hoop dat de snelle heropening van China de vraag zou stimuleren. Gegevens over mobiliteit, verkeer en transportritten in China toonden een sterke opleving van de beweging in de aanloop naar de Lunar New Year vakantie volgende week. [O/R]
De Chinese gegevens over de economische groei, de detailhandelsverkoop en de industriële productie die deze week worden verwacht, zullen zeker somber zijn, maar de markten zullen daar waarschijnlijk voorbij kijken naar een snel herstel nu de beperkingen in verband met het coronavirus zijn opgeheven.
Aan het begin van de maandag steeg Brent 8 cent tot $85,36 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie 10 cent steeg tot $79,96.
($1 = 127,8000 yen)
