Tijdens zijn vijfjarige ambtstermijn als bestuurslid van de BOJ tot 2005 speelde Ueda een sleutelrol bij de invoering van forward guidance door de centrale bank, waarbij hij beloofde de rente op nul te houden "totdat de zorgen over deflatie zijn weggenomen".
Deze ervaring suggereert dat Ueda, een voormalig academicus, het huidige kader van de BOJ zal veranderen in een orthodox kader dat een kortetermijndoelstelling voor de rente combineert met begeleiding voor het toekomstige monetaire beleidspad, zei Hayakawa tijdens een seminar.
De BOJ zal waarschijnlijk deze lente een einde maken aan de negatieve rente, maar daarna een afwachtende houding aannemen om te controleren of de voor inflatie gecorrigeerde reële lonen positief worden, zei Hayakawa, de voormalige hoofdeconoom van de centrale bank.
"Gezien het zeer voorzichtige karakter van meneer Ueda en zijn focus op het bereiken van consensus binnen het bestuur, zal hij waarschijnlijk ruim de tijd nemen en voorzichtig te werk gaan bij het normaliseren van het beleid," zei hij.
In een poging om de groei weer aan te zwengelen en haar inflatiedoelstelling van 2% duurzaam te bereiken, stuurt de BOJ momenteel de kortetermijnrente op -0,1% en houdt ze het rendement op 10-jaars obligaties rond de nul. Ze koopt ook risicovolle activa zoals exchange-traded funds (ETF).
Bronnen hebben Reuters verteld dat de BOJ volgende week zal debatteren over het beëindigen van haar negatieve rentebeleid als de voorlopige enquête van vrijdag over de loononderhandelingen van grote bedrijven goede resultaten oplevert.
Een einde aan de negatieve rente, die sinds 2016 van kracht is, zou een mijlpaal betekenen in het afbouwen van het enorme stimuleringsprogramma van de BOJ en de eerste renteverhoging van Japan sinds 2007.
Als er een einde komt aan de negatieve rente, zal de BOJ ook haar controle op de obligatierente afschaffen en een kader ontmantelen dat is opgezet om risicovolle activa zoals exchange-traded funds (ETF) op te kopen, aldus de bronnen.
