Beleggers gokten erop dat de BoE de bankrente woensdag op 5,25% zou houden, zodra officiële gegevens een verrassende daling van het tempo van de prijsgroei lieten zien.
Goldman Sachs en andere banken lieten hun eerdere oproepen voor nog een renteverhoging varen en beleggers zetten ongeveer 50% in op een pauze door de BoE, tegen slechts 20% op dinsdag.
Andere analisten zeiden dat ze nog steeds dachten dat een laatste renteverhoging door de BoE de meest waarschijnlijke uitkomst was na een recente sprong in de wereldwijde olieprijzen, maar ze benadrukten dat het beide kanten op kon gaan.
"Wij blijven bij onze oproep voor een verhoging, maar zien dit nu als een muntstuk opgooien," zei JP Morgan-econoom Allan Monks.
Gouverneur Andrew Bailey van de BoE en zijn collega's in het Monetary Policy Committee hebben zware kritiek te verduren gekregen nadat de inflatie van de consumentenprijzen in oktober vorig jaar de 11% overschreed.
Met 6,7% in augustus daalt de inflatie naar het niveau van 5% dat de BoE voorspelt voor de komende maanden - en dat de Britse premier Rishi Sunak heeft beloofd aan de kiezers in de aanloop naar de verkiezingen die volgend jaar worden verwacht.
Maar de inflatie blijft meer dan drie keer zo hoog als de doelstelling van 2% van de BoE en is de hoogste in de groep van zeven economieën.
LANGER HOGER
Bailey en andere functionarissen hebben de afgelopen weken benadrukt dat ze misschien bijna het hoogtepunt van hun reeks renteverhogingen hebben bereikt, maar dat ze de leenkosten waarschijnlijk nog een tijdje op een hoog niveau zullen moeten houden, waardoor de hoop op snelle verlagingen vervliegt.
Of ze de rente nu nog een keer verhoogt of niet, de uitdaging voor de BoE zal waarschijnlijk zijn om beleggers ervan te overtuigen dat ze voet bij stuk zal houden en de rente niet overhaast zal verlagen, zelfs nu de toch al kwetsbare economie van Groot-Brittannië tekenen van verzwakking vertoont.
"Hoewel de BoE ongetwijfeld zal proberen om een 'langer hoger' boodschap uit te dragen, zoals de ECB heeft gedaan sinds haar renteverhoging vorige week, leert de geschiedenis ons dat zodra de piek is bereikt, de termijnrente aanzienlijk lager wordt," zei Dominic Bunning, hoofd van European FX Research bij HSBC, in een notitie voor klanten.
De BoE is bezorgd over het feit dat de lonen tot nu toe de vertraging in de economie hebben getrotseerd en in een recordtempo stijgen, waardoor haar pogingen om de inflatie te verlagen dreigen te worden gedwarsboomd.
De Britse inflatie is bijna twee keer zo hoog als in de Verenigde Staten, waar de Federal Reserve woensdag de leenkosten laag hield.
Vorige week verhoogde de Europese Centrale Bank de rente tot een recordhoogte, maar gaf aan dat ze waarschijnlijk zou pauzeren.
De BoE zal donderdag om 12 uur (1100 GMT) haar aankondiging doen. Er is geen persconferentie gepland.
Naast haar besluit over de rente, zal de centrale bank naar verwachting ook details geven over de volgende fase van het programma om de voorraad staatsobligaties af te bouwen die ze in anderhalf decennium heeft opgebouwd om de economie te helpen tijdens de wereldwijde financiële crisis en de COVID-19 pandemie. (Geschreven door William Schomberg; Bewerking door Alex Richardson)
