Short bets op de Indiase roepie stegen verder tot het hoogste punt in drie maanden, terwijl handelaren voor het eerst sinds december vorig jaar ook short gingen op de Chinese yuan, door twijfels over het economisch herstel van het land, zo bleek uit een tweewekelijkse peiling onder 11 respondenten.
Vorige maand werden analisten bullish op alle Aziatische FX, nadat een gematigde dollar en China's besluit om zijn pandemische grenscontroles eerder dit jaar in te trekken, het positieve sentiment versterkten. Recente opmerkingen van de Fed over een langere renteverhoging temperden echter het sentiment.
Sindsdien wijst een groot aantal sterke economische gegevens uit de Verenigde Staten, waaronder de hardnekkig hoge inflatie, op een veerkrachtig economisch klimaat in het land, wat de weddenschap versterkt dat de Fed de rente langer zal verhogen.
De op woensdag gepubliceerde notulen van de Fed-vergadering van 31 januari tot 1 februari hielden in dat de Fed-functionarissen op het pad van renteverhogingen zouden blijven totdat uit de gegevens bleek dat de inflatie onder controle was.
"Het resultaat is dat de Fed-notulen voldoende verlichting boden om een aanhoudende ineenstorting af te wenden, maar niet voldoende om blindelings weer met 'Fed pivot' te spelen", aldus Vishnu Varathan, hoofd Economie en Strategie bij Mizuho Bank.
Zij werden voor het eerst in drie maanden bearish voor de Thaise baht, de best presterende valuta in Azië dit jaar, de Singaporese dollar en de Maleisische ringgit.
"Ik denk niet dat de herprijzing door de Fed het grotere plaatje verandert. Hoewel de renteverhogingen een kortetermijneffect zouden hebben op Aziatische FX, zullen alle positieve gegevens uit China na zijn besluit om de grenzen opnieuw te openen, de Aziatische FX in waarde doen stijgen", aldus Christopher Wong, analist bij OCBC.
Vorige week verhoogde de centrale bank van de Filipijnen, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), haar overnight rente tot 6% en zei dat het onwaarschijnlijk was dat zij tijdens de volgende vergadering zou stoppen met het verhogen van de rente, maar wees op een mogelijk einde van de verkrappingscyclus in de eerste helft van dit jaar.
Ondertussen herhaalde een meerderheid van de leden van het beleidscomité van de Reserve Bank of India dat het voorbarig zou zijn om de bescherming tegen inflatie te verlagen.
"Landen met nog actieve monetaire cycli zouden relatief meer overloopeffecten op de respectieve rentemarkten kunnen ondervinden van verdere volatiliteit in de Fed-vooruitzichten", aldus een analist van Goldman Sachs in een klantennota.
De opiniepeiling over Aziatische valutaposities richt zich op wat volgens analisten en fondsbeheerders de huidige marktposities zijn in negen Aziatische valuta's van opkomende markten: de Chinese yuan, de Zuid-Koreaanse won, de Singaporese dollar, de Indonesische roepia, de Taiwanese dollar, de Indiase roepie, de Filipijnse peso, de Maleisische ringgit en de Thaise baht.
De peiling maakt gebruik van schattingen van netto long- of shortposities op een schaal van min 3 tot plus 3. Een score van plus 3 geeft aan dat de markt aanzienlijk long staat op Amerikaanse dollars.
De cijfers omvatten posities via non-deliverable forwards (NDF's).
Hieronder vindt u de resultaten van het onderzoek (posities in Amerikaanse dollar ten opzichte van elke valuta):
DATUM USD/CN USD/K USD/SG USD/I USD/T USD/ USD/PHP USD/THB
Y RW D DR WD INR MYR
23-feb-23 0,36 0,77 0,21 0,12 0,30 0,80 0,49 0,33 0,37
9-feb-23 -0,80 -0,63 -0,72 -0,53 -0,68 0,25 -0,6 -0,40 -1,00
4
26-jan-23 -1,29 -1,14 -1,40 -1,15 -0,68 -0,4 -1,2 -0,78 -1,77
7 5
12-jan-23 -1,58 -1,39 -1,31 -0,10 -0,67 0,07 -0,8 -0,61 -1,85
2
15-dec-22 0,08 -0,55 -0,85 0,92 -0,22 0,63 -0,3 -0,15 -0,69
6
1-dec-22 0,63 -0,15 -0,3 1,08 0,15 0,76 -0,0 0,33 -0,16
2
17-nov-22 0,74 0,21 -0,06 1,06 0,84 1,13 1,18 0,89 0,4
03-nov-22 1,81 1,38 0,47 1,57 1,81 1,47 2,02 1,36 1,34
20-okt-22 1,96 2,02 1,13 1,83 1,98 1,60 2,33 1,94 2,00
06-okt-22 1,94 2,25 1,53 1,86 2,12 1,55 2,22 2,16 2,08
