De ratio, een nauwlettend in de gaten gehouden maatstaf voor de prestaties, helpt de analisten te meten hoeveel de onderneming uitgeeft aan externe rentebetalingen om een dollar aan inkomsten te genereren. Een hogere ratio impliceert dat de bank haar kapitaal minder efficiënt gebruikt.

"Onze huidige prognoses gaan uit van een bescheiden verbetering van de efficiëntieratio van de banksector van iets minder dan 58% in 2021 tot iets minder dan 57% in 2022," aldus Christopher McGratty, hoofd van U.S. Bank Research bij KBW, een Stifel-onderneming.

De verwachting van een marginaal herstel van de winstmarge is een voorbode van een opleving van de totale inkomstengroei.

Ook al is de activiteit op de kapitaalmarkten drastisch vertraagd, de groei van de nettorentebaten versnelt, aldus McGratty, die eraan toevoegde dat de totale inkomstengroei de uitgavengroei zou moeten overtreffen.

Voor de eerste zes maanden sprong de efficiëntieratio van JPMorgan naar 60%, terwijl die van Citigroup naar 66% sprong, beide hoogste sinds 2014, volgens de winstpresentaties. Analisten beschouwen een bandbreedte tussen 50% en 60% als optimaal voor banken, en zien stijgende efficiëntieratio's als een negatief teken.


GRAFIEK: Efficiëntieratio's van JPM en C in H1

In dezelfde periode rapporteerde Morgan Stanley een ratio van 71%, de hoogste sinds 2019, terwijl Goldman Sachs en Wells Fargo 62% en 77% rapporteerden, de hoogste sinds 2020. Begin dit jaar had Goldman een doel gesteld van 60%, terwijl Morgan Stanley ernaar streefde onder de 70% te blijven.


GRAFIEK: Efficiëntieratio's van MS, GS en WFC in H1

Hoewel de efficiëntieratio van Bank of America in de eerste zes maanden van dit jaar verbeterde tot 67%, van 69% een jaar geleden, is het huidige cijfer nog steeds 9,5 procentpunt hoger dan dat in 2019, voordat de pandemie toesloeg.

Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley en Wells Fargo weigerden commentaar te geven. Bank of America reageerde maandag niet op een verzoek om commentaar. De Amerikaanse banken zullen vanaf 13 oktober hun resultaten over het derde kwartaal meedelen.

De banken hebben dit jaar hun efficiëntieratio's zien verslechteren omdat de winsten in de eerste twee kwartalen terugliepen, vooral doordat de investeringsbankactiviteiten terugvielen ten opzichte van de records van vorig jaar. Bovendien hebben de snelle stijging van de hypotheekrente en de daling van de belangrijkste aandelen- en obligatie-indices hun weerslag gehad op de vermogens- en vermogensbeheeractiviteiten en de daarmee samenhangende inkomstenstromen.

Als gevolg daarvan zagen de banken zich genoodzaakt om zich op andere activiteiten te richten die vergoedingen genereren "om hun inkomstenstromen te diversifiëren, en tegelijk de problemen met de vraag naar leningen te compenseren," aldus Simon Powley, hoofd van advies en consulting bij Diebold Nixdorf.

Tegelijkertijd zijn de kosten opgedreven door salarissen en uitkeringen, voegde hij eraan toe.

Om de kosten te drukken hebben banken zoals JPMorgan en Wells Fargo de laatste maanden het personeel verminderd, terwijl Goldman Sachs van plan is deze maand al banen te schrappen, nadat het de jaarlijkse praktijk twee jaar lang had gepauzeerd tijdens de pandemie, volgens een bron die met de zaak vertrouwd is.

"Banken behoorden tot de slechtst presterende sectoren in het winstseizoen van het tweede kwartaal, omdat de inkomstengroei mager was en de winstdaling aanzienlijk," zei Jason Benowitz, senior portefeuillebeheerder bij Roosevelt Investments. "Wij verwachten in het derde kwartaal enige bescheiden verbetering vanaf dit lage niveau."