Beleggers hebben de verwachtingen teruggeschroefd dat de Fed zou kunnen overgaan op een lager tempo van renteverhogingen, omdat de Amerikaanse inflatie op jaarbasis 8,5% blijft, ruim boven de doelstelling van 2% van de centrale bank.
Maar de toespraak van Powell om 1400 GMT op de jaarlijkse conferentie van de Fed in Jackson Hole zal nauwkeurig worden onderzocht op aanwijzingen dat een economische vertraging haar strategie zou kunnen wijzigen.
Rentefutures geven nu 60% kans op een Fed-verhoging van 75 basispunten (bps) in september.
"De Fed en andere centrale banken zijn in slaap gevallen over de inflatie en willen nu wanhopig hun geloofwaardigheid terugwinnen", aldus Luca Paolini, hoofdstrateeg bij Pictet Asset Management.
"Economen roepen de Fed duidelijk op om niet met de ogen te knipperen en het tempo van de verstrakking te versnellen."
Amerikaanse S&P futures daalden 0,35% nadat de S&P 500 index donderdag 1,4% steeg.
De MSCI-wereldaandelenindex bleef stabiel op de dag en stevende af op een daling van 0,5% over de week.
De Europese aandelen daalden 0,44%, terwijl de Britse FTSE 100 stabiel bleef.
De consumentenmoraal in de twee grootste economieën van de eurozone liep in augustus sterk uiteen: Franse consumenten profiteerden van nieuwe overheidsmaatregelen, terwijl bezorgdheid over stijgende energierekeningen hun Duitse collega's trof, zo bleek vrijdag uit enquêtes.
Beleggers trokken in de week tot woensdag geld terug uit zowel aandelen- als obligatiefondsen, waarbij Europese aandelenfondsen de 28e achtereenvolgende week van uitstroom meemaakten, de langste reeks sinds 2016, aldus BofA in een onderzoeksnota waarin het EPFR-gegevens citeert.
MSCI's breedste index van Aziatisch-Pacifische aandelen buiten Japan steeg met 0,55% naar de hoogste waarden van een week.
Fed-functionarissen bleven donderdag hameren op het punt dat ze de rente zullen verhogen en daar houden totdat de inflatie uit de economie is gedrukt.
"Het is dus een goede gok dat de Powell-toespraak vandaag een soortgelijke wending zal nemen", aldus Robert Carnell, regionaal hoofd Research, Azië-Pacific, bij ING.
"Als dat zo is, zal de marktreactie waarschijnlijk bestaan uit een stijging van de rente aan de voor- en achterkant van de rentecurve, een verkoop van aandelen en een sterkere dollar, omdat de markten zich lijken te hebben voorbereid op een meer ondersteunende reeks opmerkingen."
Het rendement op de Amerikaanse benchmark 10-jaars Treasury notes steeg met 5 basispunten naar 3,0706%, terwijl het rendement op tweejaars obligaties gelijk bleef op 3,3742%.
Het rendement op Duitse 10-jaars obligaties steeg met 2 basispunten naar 1,344%, na donderdag met 1,39% het hoogste niveau sinds begin juli te hebben bereikt.
De valutamarkten waren relatief rustig nadat de dollar onlangs de hoogste stand in 20 jaar bereikte ten opzichte van een mandje valuta's vanwege de verwachte renteverhoging in de VS.
De dollarindex daalde vrijdag met 0,25%, terwijl de euro met een stijging van 0,4% tot $1,0013 weer boven pariteit met de dollar uitkwam. De dollar steeg 0,3% tot 136,89 yen.
Het pond bleef stabiel op $1,1831, boven de recente dieptepunten van 2-1/2 jaar, nadat de Britse toezichthouder voor energie zei dat de energierekeningen vanaf oktober met 80% zullen stijgen tot gemiddeld 3.549 pond ($4.200,95).
Analisten van RBC voorspellen dat de jaarlijkse energieprijzen zullen stijgen tot meer dan 6.000 pond in april 2023.
Uit gegevens blijkt dat miljoenen mensen in Europa nu een recordbedrag van hun inkomen uitgeven aan energie, terwijl de groothandelsprijzen voor gas en elektriciteit de pan uit rijzen.
"De enorme stijging van de energieprijzen in Europa en de vernietiging van de vraag zullen enorme verstoringen van de wereldwijde bevoorradingsketens veroorzaken", zei Tim Ash, strateeg bij BlueBay Asset Management.
Olie steeg vrijdag echter op tekenen van een verbeterende vraag naar brandstof, hoewel verdere stijgingen werden beperkt omdat de markt wachtte op de toespraak van Powell.
Brent crude steeg 1,66% tot $100,99 per vat en Amerikaanse crude steeg 1,42% tot $93,84 per vat.
Spotgoud stond op $1.746 per ounce, een daling van 0,70%. ($1 = 0,8448 pond)
