De BoE heeft de rente nu op drie opeenvolgende bijeenkomsten verhoogd, waardoor de Bank Rate weer op het pre-pandemische niveau van 0,75% is gekomen. Donderdag veranderde de BoE zijn richtsnoer om aan te geven dat verdere verkrapping "misschien" nodig is, in plaats van "waarschijnlijk" zoals in februari.
Door de stijging van de grondstoffenprijzen als gevolg van de Russische invasie in Oekraïne zal de inflatie waarschijnlijk hoger pieken dan eerder werd verwacht, maar dat verhoogt ook het risico van een economische terugval, aldus de BoE.
Anders dan in februari stemde geen van de negen leden van het Monetary Policy Committee voor een verhoging met 50 basispunten, en vice-gouverneur Jon Cunliffe verzette zich tegen elke verandering.
"De BoE signaleert nog steeds verhogingen in het verschiet, maar ook meer voorzichtigheid," schreven econoom Robert Wood en obligatiestrateeg Agne Stengeryte van Bank of America in een nota aan cliënten.
De boodschap van de BoE leek gekalibreerd om de marktverwachtingen weg te nemen dat de centrale bank tijdens een toekomstige vergadering de rente met een half procentpunt zou verhogen, zeiden zij.
Vorige maand stemden vier van de negen beleidsmakers voor een dergelijke stap om de inflatieverwachtingen te temperen, groter dan enige renteverhoging door de Britse centrale bank sinds zij in 1997 operationeel onafhankelijk werd.
De rentegevoelige rente op tweejarige gilts bereikte vlak voor het BoE-besluit het hoogste punt in een maand op 1.472%, maar daalde later met 20 basispunten.
Om 1659 GMT stond de tweejarige rente 10 basispunten lager dan de slotstand van woensdag op 1,29%.
De intra-dag daling was een van de grootste in twee-jaars yields na een besluit van de BoE. Er waren grotere dalingen in november, toen veel beleggers hadden verwacht dat de BoE het beleid zou gaan verkrappen, en in maart 2020, toen de BoE een noodaankoop van 200 miljard pond aan obligaties aankondigde toen de COVID-19 pandemie begon.
De benchmarkrente op 10-jarige guldens daalde vandaag met 6 basispunten tot 1,57%.
De financiële markten achten de kans 91% dat de BoE tijdens haar volgende bijeenkomst in mei - wanneer de inflatie naar verwachting 8% zal bereiken - de rente tot 1% zal verhogen, en de kans 73% dat zij tegen het einde van het jaar 2% zal bereiken.
Vóór de bijeenkomst hadden de markten de rente volledig ingeprijsd op 1% in mei en 2% in december, waarbij een renteverhoging met 50 basispunten ergens in de komende drie maanden was ingeprijsd.
Samuel Tombs van Pantheon Macroeconomics zei dat de herziening van de marktverwachtingen voor de rente in de komende zes maanden scherper was dan alle andere in meer dan een decennium, behalve die in de nasleep van het verrassingsbesluit van november.
