Meer dan 50 miljard dollar

SpaceX: de ruimtevaartdivisie van het Elon Musk-imperium is een beetje de jokerbeursgang van het jaar 2024. Er zijn terugkerende geruchten over, maar Musk zelf heeft deze ontkend. Op basis van de laatste financieringsrondes zou het bedrijf echter 180 miljard dollar waard kunnen zijn. Hiermee zou de grootste Amerikaanse transactie van het jaar en misschien zelfs van het decennium ontstaan, alleen overtroffen op wereldschaal door Saudi Aramco en Alibaba.

Contemporary Amperex Technology: de met afstand grootste mondiale fabrikant van batterijen voor elektrische voertuigen staat al genoteerd aan de beurs van Shenzhen. Het bedrijf heeft echter zijn oog laten vallen op meer open markten. Begin dit jaar mislukte een poging om certificaten te noteren in Zwitserland, na administratieve problemen. Beijing is niet blij met westerse noteringen, die de A-aandelenhandel op de beurzen van Shanghai en Shenzhen overschaduwen. Daarom heeft CATL zich tot Hong Kong gewend om toegang te krijgen tot internationale beleggers. CATL is momenteel goed voor iets meer dan 90 miljard dollar op zijn thuismarkt.

Shein: Shein is een Chinees e-commerce bedrijf gespecialiseerd in mode, dat het hart van fashionista's over de hele wereld heeft veroverd door hen te overspoelen met een berg goedkope kleding. Het bedrijf heeft al een voorlopig beursintroductieproject ingediend in de Verenigde Staten, wat het een van de grootste Chinese bedrijven in termen van marktkapitalisatie genoteerd in New York zou kunnen maken. Shein moet nog een cijfer plakken op zijn waardering, maar Bloomberg meldde begin november dat het bedrijf hoopt gewaardeerd te worden op 90 miljard dollar, na een bedrag van 66 miljard dollar te hebben bereikt in een financieringsronde in mei.

Syngenta (Sinochem): Syngenta is een toonaangevend bedrijf in de agrochemie en zaden, oorspronkelijk Zwitsers. Het bedrijf heeft een geplande operatie dit jaar in Shanghai uitgesteld, die het op 60 miljard dollar had kunnen waarderen. Het plan is nog steeds om terug te keren naar de beurs, na het te hebben verlaten bij de overname door ChemChina in 2017 voor 43 miljard dollar. Vervolgens werd de voormalige joint-venture van AstraZeneca en Novartis geïntegreerd in de gigant Sinochem. Deze laatste wil een meerderheidsbelang in Syngenta behouden na de IPO.

Tussen 10 en 20 miljard dollar

Sanofi Consumer Health (Sanofi): Sanofi Consumer Health is de divisie van consumentengezondheidsproducten van het Franse farmabedrijf, met merken als Doliprane en Allegra. Net als anderen (denk maar aan GSK, met Haleon) geeft Sanofi toe aan de verleiding van splitsing voor een activiteit die een lage groei en lagere marges vertoont dan de kernactiviteit. Toch zou de divisie 20 miljard euro waard kunnen zijn. De beursgang, toevertrouwd aan Rothschild, zou in 2024 kunnen plaatsvinden.

Intel PSG (Intel): de Amerikaanse processorreus plant de splitsing van programmeerbare chips (Programmable Solutions Group) alvorens zijn beursintroductie te realiseren. Hoewel de splitsingsoperatie in januari 2024 moet worden afgerond, zou de IPO pas twee of drie jaar later kunnen plaatsvinden. Intel verwierf deze activiteit bij de overname van Altera in 2015, maar het heeft weer interesse (en groei) gevonden dankzij de blootstelling aan bepaalde toepassingen op het gebied van kunstmatige intelligentie. Sommige analisten hebben een waardering van 15 tot 20 miljard dollar gesuggereerd, maar er is nog niets officieels uitgelekt.

Reddit: Reddit is een sociale-mediaplatform waar gebruikers over bijna alles kunnen praten, van politiek tot kattenmemes. Het is de ontmoetingsplaats voor nieuwsgierige geesten en levendige debatten. Twintig jaar geleden noemden we dit nog een forum. Het bedrijf diende in 2021 een eerste IPO-dossier in, maar zag af van de operatie. Deze keer zou de beursgang al in het eerste kwartaal van 2024 kunnen plaatsvinden, afhankelijk van de marktomstandigheden. Een waardering van 15 miljard dollar wordt genoemd.

Zeekr (Geely): nog een fabrikant van elektrische voertuigen, eerder high-end en een dochteronderneming van het Chinese Geely. De concurrent van Nio heeft zijn beursintroductiedocument in Wall Street in de herfst gepubliceerd, maar de zaken lijken niet zo goed te zijn gegaan als verwacht. Er wordt gefluisterd dat de operatie is uitgesteld vanwege een verschil tussen wat Geely verwachtte (13 miljard dollar, de waardering die werd vastgesteld tijdens een financieringsronde begin 2023) en wat de markt bereid was te accepteren qua prijs. Zeekr is weinig bekend in het westen maar is een zwaargewicht: de inkomsten in de eerste negen maanden van 2023 waren goed voor een bedrag van 4,9 miljard dollar.

CVC Capital Partners: CVC is een Europees privé-investeringsbedrijf dat tot de wereldtop behoort, met 160 miljard euro aan beheerd vermogen. Het heeft enkele weken geleden zijn IPO-project uitgesteld, bij gebrek aan een voldoende sterke markt. De operatie was al een eerste keer uitgesteld in 2022. CVC was van plan om ongeveer 1 miljard euro op te halen, voor een waardering van 10 tot 15 miljard euro.

Tussen 5 en 10 miljard dollar

Waystar: nog een Amerikaanse software-ontwikkelaar, ditmaal gespecialiseerd in gezondheidszorg. Vorige zomer waren er geruchten over een bedrijfswaarde van 8 miljard dollar voor Waystar (de bedrijfswaarde omvat de schuld). Het bedrijf had zijn IPO-proces versneld door in augustus discreet een dossier in te dienen, voordat het project in oktober openbaar werd gemaakt. Echter, het heeft zijn project uitgesteld tot 2024, mogelijk vanwege de trage start van Instacart en ARM Holdings.

Boots (Walgreens Boots): de apotheekketen, voornamelijk aanwezig in de VS (84 %), Duitsland (8 %) en het VK (6,5 %), heeft niet verhuld dat het van plan is om zich te ontdoen van Boots, zijn Britse divisie. Het gerucht circuleert regelmatig, maar kwam eind 2023 weer sterk naar voren. Bloomberg meldde voorlopige gesprekken over hoe het bedrijf te splitsen. Een splitsing gevolgd door een IPO van Boots in Londen, gebaseerd op een waardering van ongeveer 7 miljard pond (8,1 miljard euro), lijkt de meest waarschijnlijke optie.

Ampere (Renault): dit nieuwe bedrijf moet worden afgesplitst van Renault om de elektrische voertuigendivisie van de fabrikant te huisvesten. De beursgang was oorspronkelijk gepland voor eind 2023, maar zou in het voorjaar kunnen plaatsvinden, mits de omstandigheden gunstig genoeg zijn, waarschuwde de nieuwe sterke man van de groep, Luca de Meo. Met gunstig genoeg wordt bedoeld in overeenstemming met het idee van een waardering van 8 tot 10 miljard euro, hoewel sommige analisten denken dat Ampere minder waard is.

Plenitude (ENI): de dochteronderneming van de Italiaanse oliemaatschappij had in 2022 naar de beurs moeten gaan, maar de marktomstandigheden waren te zeer verslechterd. Een waardering van 7 tot 8 miljard euro werd onlangs genoemd tijdens onderhandelingen over een kapitaalinjectie door Energy Infrastructure Partners. De directeur van de divisie herhaalde enkele maanden geleden de IPO-plannen, maar er is recentelijk niets concreets naar voren gekomen.

Meesho: de Indiase e-commerce startup, die net zijn eerste winst heeft geboekt, mikt op een beursgang volgend jaar of mogelijk in 2025. Het bedrijf, dat wordt gezien als een lokale concurrent van Amazon en Flipkart (Walmart), heeft zijn plek veroverd door zich te richten op kleinere steden met merkloze producten. Het zou gewaardeerd worden op ongeveer 7 miljard dollar, wat hoog is gezien de omzet van 400 miljoen dollar in 2022. Maar de snelle groei van het Indiase bedrijf, gesteund door Softbank, is het belangrijkste argument voor de waardering, aangezien de omzet dit jaar naar verwachting 800 miljoen dollar zal bedragen.

Pluxee (Sodexo): Sodexo gaat met Pluxee doen wat Accor al een tijdje geleden met Edenred heeft gedaan. De cateraar gaat zijn dochteronderneming, gespecialiseerd in maaltijdcheques en cadeaubonnen en gepresenteerd als een "wereldleider in medewerkersbetrokkenheid en -voordelen", afsplitsen. De beursnotering is gepland voor 1 februari 2024, na goedkeuring door een algemene vergadering van Sodexo op 30 januari 2024. Voorafgaand zal Pluxee een beleggersdag houden, op 10 januari 2024. De dochteronderneming boekte 1,05 miljard euro aan inkomsten voor het boekjaar dat eindigde op 31 augustus, met een recurrent operationeel resultaat van 280 miljoen euro en een nettowinst van 81 miljoen euro.

Minder dan 5 miljard dollar

Apex Fintech: het bedrijf dat clearing- en bewaardiensten levert aan financiële platforms zoals SoFi of eToro, diende in de VS in december 2023 een registratiedocument in. Het had geprobeerd om in 2021 naar de beurs te gaan door middel van een fusie met een SPAC, maar die transactie mislukte. Destijds werd een waardering van 4,7 miljard dollar overwogen.

Rubrik: het cyberbeveiligingsbedrijf, waarin onder meer Microsoft investeerde, werd gewaardeerd op 4 miljard dollar, maar dat was in 2021. Halverwege het jaar deden er geruchten de ronde over een geplande beursgang, die in 2024 zou kunnen plaatsvinden. Goldman Sachs, Barclays en Citigroup werken aan de operatie. Rubrik, met zijn software voor bescherming tegen ransomware en gegevensbackup, heeft meer dan 5.000 bedrijfsklanten, waaronder grote namen als Nvidia en The Home Depot.

Aspen Insurance: ook de Britse zorgverzekeraar koos voor New York ten koste van Londen. Nou ja, het adjectief “Brits” klopt niet echt aangezien het bedrijf gevestigd is op Bermuda en eigendom is van het Amerikaanse fonds Apollo, dat er alle belang bij heeft om op de VS te doelen als het de operatie wil maximaliseren. Er wordt gesproken over een waardering van 4 miljard dollar. De operatie zou kunnen plaatsvinden in de eerste helft van 2024.

Skims: het ondergoedmerk opgericht door Kim Kardashian werd in juli gewaardeerd op 4 miljard dollar tijdens een investeringsronde. Een beursgang werd meerdere keren in het jaar genoemd. Skims, gelanceerd in 2019, zou in 2022 een omzet van 500 miljoen dollar hebben behaald, met een positieve marge. Verschillende prestigieuze fondsen, waaronder Lone Pine Capital, zijn aandeelhouders.

Golden Goose: het Italiaanse luxesneakermerk, eigendom van het Permira-fonds, heeft zich voorbereid om in 2024 naar de beurs te gaan in Milaan. Het hoopt 1 miljard euro op te halen, uitgaande van een waardering van 3 tot 4 miljard euro. Golden Goose en zijn sneakers van minimaal 400 euro realiseerden vorig jaar een omzet van 501 miljoen euro. In de eerste zes maanden van 2023 bedroegen de verkopen 276 miljoen euro en de winstmarge 34,6 %.

Bergé Auto: de Spaanse logistieke groep heeft Morgan Stanley, BNP Paribas en HSBC ingeschakeld als adviseurs om de aandelen van zijn autodivisie Astara (voorheen Bergé Automoción) volgend jaar op de Spaanse markt te introduceren, volgens de Madrileense economische pers in oktober. Astra is actief in 19 landen in Europa, Latijns-Amerika en Azië, met Mitsubishi, Subaru en SsangYong dealerships. Mitsubishi bezit overigens 25 % van de divisie. Expansion sprak over een waardering van 2 miljard euro.

Marex: de Britse grondstoffenmakelaar heeft in december een aanvraag voor een beursgang in de Verenigde Staten ingediend. Er is sprake van een waardering van iets minder dan 2 miljard dollar. Marex opereert onder de merken Marex Spectron, CSC Commodities, StarSupply, Eagle, Arfinco, Tangent Trading en GMN. Het bedrijf behaalde in 2022 een omzet van 702 miljoen dollar, met meer dan 9000 klanten.

Waardering nog te bepalen

Tendam: de Spaanse mode-retailer heeft nooit zijn intentie verborgen om volgend jaar naar de beurs te gaan. Lange tijd eigendom van CVC Capital Partners en PAI Partners, zou de beursgang een manier zijn voor de investeerders om te beginnen met het afbouwen van hun belang. In 2017 werd Tendam gewaardeerd op 1 miljard euro. Het bedrijf behaalde een omzet van 606 miljoen euro in het eerste halfjaar. Het bezit de merken Cortefiel en Pedro del Hierro.

General Atlantic: de Amerikaanse privé-investeerder diende in de Verenigde Staten medio december eveneens een (vertrouwelijke) aanvraag in voor een beursgang. De laatste grote private equity-firma die naar de beurs ging in de VS was TPG Inc, in januari 2022. General Atlantic, met een portfolio van 77 miljard dollar, heeft onder andere geïnvesteerd in Shein, na in het verleden geld te hebben verdiend met Facebook en Airbnb.

Spinneys Dubai: de franchisenemer van de supermarktketen in de Verenigde Arabische Emiraten en Oman plant een beursgang van het bedrijf in het tweede kwartaal van 2024 in Dubai. De eigenaar, Albwardy Investment, schakelde hiertoe Rothschild in als adviseur. Dit sluit aan bij de IPO-plannen van Lulu Group, een exploitant van hypermarkten en winkelcentra, die ook zijn beursgang plant in de eerste helft van 2024.