De macro-economische gegevens van de afgelopen weken wezen op een veerkrachtige economie met een inflatie die hardnekkig ver verwijderd is van de doelstelling van 2% van de Federal Reserve.

"Nu worden de obligatiemarkten wakker voor het risico dat de Fed de rente verhoogt en langer vasthoudt", aldus BlackRock in een onderzoeksnota.

BlackRock zei dat het zijn allocatie van Treasuries op zes tot twaalf maanden opvoert om te profiteren van de hogere rendementen. Om die aanpassing te compenseren, zei het zijn blootstelling aan investment grade credits te verminderen.

De obligatierente steeg dinsdag verder nadat uit gegevens bleek dat de bedrijvigheid in de VS in februari onverwachts was toegenomen tot het hoogste niveau in acht maanden.

BlackRock zei ook dat het "overwogen" werd in aandelen uit opkomende markten - een gok op de economische herstart van China na de pandemie. BlackRock geeft de voorkeur aan opkomende markten boven binnenlandse aandelen.

"Kredietspreads zijn sterk verkleind, terwijl aandelen hoger zijn gestegen, waardoor hun relatieve aantrekkingskracht is afgenomen. Wij blijven

gematigd overwogen en denken nog steeds dat bedrijven met een hoge rating een milde recessie goed zullen doorstaan, gezien hun sterkere balansen dan vóór de pandemie.

in vergelijking met voor de pandemie", aldus BlackRock.

De Fed maakt woensdag de notulen bekend van haar vergadering van 31 januari tot 1 februari, die zullen worden geëvalueerd op eventuele nieuwe aanwijzingen over hoe hoog de Amerikaanse centrale bank de rente uiteindelijk waarschijnlijk zal verhogen.