Vorige maand zei het Monetary Policy Committee van de BoE dat het bereid was om krachtig op te treden als dat nodig was om de inflatie aan te pakken die later dit jaar waarschijnlijk de dubbele cijfers zal bereiken.
"De verklaring weerspiegelt zowel mijn bereidheid om een sneller tempo van verkrapping aan te nemen dan tot nu toe in deze verkrappingscyclus is uitgevoerd, terwijl ik tegelijkertijd de voorwaardelijkheid van een dergelijke verandering benadruk," zei Pill in een toespraak op een conferentie over centrale banken die werd georganiseerd door de King's Business School.
De BoE heeft de rente sinds december vijf keer verhoogd, van 0,1% naar 1,25%.
De centrale bank heeft de rente niet in één keer met 0,5 procentpunt verhoogd sinds ze in 1997 operationeel onafhankelijk werd, maar de financiële markten zien een kans van 64% op een verhoging met een half procentpunt tijdens de volgende vergadering van de BoE in augustus.
Er wordt een snellere verkrapping verwacht ondanks het feit dat de groei aan kracht verliest doordat de hoogste inflatie in 40 jaar de koopkracht van huishoudens aantast.
Pill zei dat de BoE de risico's van een vertraging op de langere termijn moest afwegen tegen de gevaren van een "oncomfortabel hoge" inflatie die zich zou kunnen vastzetten in de verwachtingen van het publiek en de prijsvorming van bedrijven.
"De risico's voor de economische vooruitzichten zijn tweezijdig," zei hij. "De huidige druk op het reële inkomen die dreigt te leiden tot verslapping en neerwaartse risico's voor de inflatie verder weg."
Groot-Brittannië verschilde van de Verenigde Staten - waar de Amerikaanse Federal Reserve een snelle verkrapping heeft aangekondigd - omdat Groot-Brittannië veel meer energie importeerde, waardoor de levensstandaard daalde toen de energieprijzen stegen, voegde Pill eraan toe.
