De Braziliaanse munt heeft in de eerste drie maanden van 2022 het beste kwartaal in 13 jaar achter de rug, met een waardestijging van 17,5%. Hij is sterk aan het tweede kwartaal begonnen en zal in de nabije toekomst waarschijnlijk aan de winnende hand blijven.

De prestaties van de real wijken echter af van een economie die blijft teleurstellen. Een sterke stijging van de rentevoeten drukt de economische activiteit, maar slaagt er niet in de hoge inflatie aanzienlijk te beteugelen.

Van de in totaal 10 analisten die een afzonderlijke kwalitatieve vraag in de opiniepeiling beantwoordden, zagen er zes de risico's voor de real overhellen naar de opwaartse zijde, terwijl er drie ze overhelden naar de neerwaartse zijde en één neutraal was - de meest opwaartse balans in recente peilingen.

De numerieke prognoses waren voorzichtiger, maar ook relatief optimistisch, en wezen op een ondiepe daling van 1,3% in één maand tot 4,72 reais per U.S. dollar van 4,66 reais op woensdag, volgens de mediane schatting van 21 FX-strategen die op 4-6 april werden ondervraagd.

Uit de peiling blijkt dat de Braziliaanse munt nu naar verwachting 10,8% zal depreciëren tot 5,22 reais in 12 maanden, omdat de anemische groei van Brazilië, de vrees voor de uitslag van de verkiezingen in oktober en andere kwesties uiteindelijk het momentum teniet doen.

Vlak voor het uitbreken van de pandemie van het coronavirus wisselde de munt van eigenaar op ongeveer 4,20 reais voor de dollar.

"Het niveau van de rentevoeten en de positieve rugwind van de grondstoffen, te midden van een aanzienlijke vermindering van de risicopremie per land ten opzichte van vorig jaar, verklaren de beweging in BRL," schreven analisten van J.P. Morgan in een recent rapport.

Zij verhoogden hun raming voor de real voor het tweede kwartaal tot 5,00 van 5,30, maar voegden eraan toe: "hoewel wij denken dat de real rond de huidige niveaus goed ondersteund kan blijven, zijn onze waarderingsmodellen begonnen hem op duur terrein te markeren."

De Mexicaanse peso, die woensdag op 20,034 per Amerikaanse dollar werd verhandeld, zal naar verwachting blijven schommelen binnen zijn post-pandemische bandbreedte van 20,00-21,00 en in het komende jaar langzaam 2,7% verliezen tot 20,60.

De Mexicaanse munt handelt gestaag sinds zij kort na de eerste klap van de gezondheidscrisis terugkeerde naar de niveaus van voor de pandemie. In het eerste kwartaal van dit jaar won hij 3,2%, vrijwel onaangedaan door de gevolgen van de Russische invasie in Oekraïne.

(Voor andere verhalen uit de Reuters valutapoll van april:)