Maar naarmate de opslagfaciliteiten vol raken en de spotprijzen stijgen, zal de inname in de zomer waarschijnlijk afnemen, waardoor meer ladingen vloeibaar aardgas (LNG) naar Europa worden vervoerd en het vullen aan de andere kant van Eurazië wordt versneld.
Tot frustratie van buitenlandse analisten publiceert China geen statistieken over gas-, olie- of kolenvoorraden, die als commercieel gevoelig en een kwestie van nationale veiligheid worden beschouwd.
Maar het land heeft in de eerste vijf maanden van 2024 een recordhoeveelheid van 55 miljoen ton gas verbruikt via pijpleidingen over land en LNG over zee, volgens gegevens van de Algemene Administratie van de Douane.
De inname steeg van 47 miljoen ton in de eerste vijf maanden van 2023 en 46 miljoen in dezelfde periode van 2022, toen de Russische invasie in Oekraïne de spotgasprijzen de hoogte injoeg.
Het overtrof ruimschoots het record van 50 miljoen ton van voor de invasie, dat in de eerste vijf maanden van 2021 werd gevestigd.
De import van LNG lag tussen januari en mei elke maand boven het niveau van het voorgaande jaar, en de import via pijpleidingen lag ook elke maand boven het niveau van het voorgaande jaar, behalve in april.
Grafiek: China gasimport
Tegelijkertijd steeg de binnenlandse productie van 72 miljoen ton in 2023, 68 miljoen ton in 2022 en 64 miljoen ton in 2021 naar een recordhoogte van 76 miljoen ton in de eerste vijf maanden van 2024.
De productie van Sichuan, met afstand de grootste gasproducerende provincie, is sinds 2016 verdubbeld, omdat de regering prioriteit heeft gegeven aan de uitbreiding van binnenlandse velden om de afhankelijkheid van import te verminderen.
Hierdoor bereikte de totale hoeveelheid gas uit binnenlandse productie en import in de eerste vijf maanden van 2024 een recordhoogte van 130 miljoen ton, tegenover 118 miljoen ton in 2023 en 114 miljoen ton in 2021.
China blijft meer stedelijke huishoudens aansluiten op het gasnetwerk om de verbranding van kolen te verminderen en de luchtkwaliteit te verbeteren.
Maar de enorme toename van de tot nu toe verbruikte hoeveelheid dit jaar overtreft ruimschoots de extra vraag van huishoudens en de industrie.
Veel van het extra geïmporteerde gas is waarschijnlijk gebruikt om de binnenlandse opslag aan te vullen nadat de voorraden in 2023 en 2022 uitgeput mochten raken.
ACTIEF BEHEER
China heeft een lange traditie van actief gebruik van door de overheid beheerde voorraden om de grondstofprijzen te stabiliseren, wat wordt gezien als een kerntaak van de staat.
In het keizerlijke China kochten de altijd door de overheid beheerde graanschuren graanoverschotten op wanneer er voldoende voorraden waren en verkochten deze wanneer de voorraden laag waren om de prijzen op een gematigd niveau te stabiliseren.
De afgelopen jaren is dezelfde actieve aanpak uitgebreid naar olie, koper, aluminium en andere grondstoffen. Nu zijn er tekenen dat deze aanpak ook wordt toegepast op gas via veranderingen in de invoer van LNG.
Chinese importeurs hebben grote hoeveelheden LNG gecontracteerd van Qatar, Australië, Maleisië en een groot aantal andere kleinere exporteurs, maar in sommige gevallen konden ze aandringen op flexibiliteit om door te verkopen aan derde landen.
Het resultaat is dat China de LNG-invoer en voorraden kan aanpassen aan veranderingen in de prijzen op de spotmarkt.
In 2022/23 werd flexibiliteit gebruikt om de LNG-invoer te beperken en de voorraden af te bouwen als reactie op de stijgende prijzen op de spotmarkt. In 2024 werd de flexibiliteit omgekeerd gebruikt om meer goedkoop gas in te nemen en de voorraden aan te vullen.
Maar de spotmarktprijzen voor gas dat aan Noordoost-Azië wordt geleverd, zijn tot nu toe in juni gestegen tot een gemiddelde van meer dan $12 per miljoen Britse thermische eenheden, tegenover minder dan $9 in februari en maart.
De prijzen zijn niet langer bijzonder goedkoop in vergelijking met voorgaande jaren. China zal waarschijnlijk zijn discretionaire aankopen verminderen en het tempo van de voorraadopbouw vertragen.
Naarmate China zich terugtrekt van de spotmarkt, zal er meer LNG naar Europa worden gestuurd, evenals naar prijsgevoelige klanten in Zuid- en Zuidoost-Azië.
Gerelateerde kolommen:
- Europes gasoverschot wordt kleiner als LNG naar Azië gaat (11 juni 2024)
- Europa vult gasopslag in recordtempo nu Aziatische kopers een stap opzij zetten
John Kemp is marktanalist bij Reuters. Zijn standpunten zijn de zijne. Volg zijn commentaar op X https://twitter.com/JKempEnergy (Bewerking door Emelia Sithole-Matarise)
