Sprekend na bumper resultaten voor de eerste drie maanden van het jaar, waarin de operationele winst steeg meer dan vijf keer, Diess zei dat het knelpunt zou "aanzienlijk belasten winst" in het kwartaal tot juni.
Het tekort is veroorzaakt door een mix van factoren, met inbegrip van de auto-industrie de scherper dan verwacht herstel van de coronavirus crisis en een brand bij de belangrijkste auto-chip maker Renesas Electronics Corp.
Sneeuwstormen in Texas eerder dit jaar hebben de situatie verergerd, waardoor de lokale productie van chipmakers zoals Samsung Electronics, Infineon en NXP Semiconductors werd geschaad.
"We zullen er alles aan doen om een aanzienlijk deel van de verloren auto's te compenseren in de tweede helft van het jaar," vertelde Diess aan journalisten. "Maar de incidenten in de VS en in Japan zullen ons zeker pijn doen."
Diess zei, terwijl het probleem had gesneden productie met ongeveer 100.000 auto's in het eerste kwartaal, er was meer te komen.
"We zijn nog steeds belast onze supply chain mensen om de verliezen van kwartaal twee, die we verwachten te herstellen," zei hij.
Het aandeel Volkswagen daalde 2,8%.
Om de leveringen op langere termijn veilig te stellen, praat het Duitse concern rechtstreeks met chipmakers als NXP Semiconductors en Infineon, maar ook met gieterijen als Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, zei Diess.
"We zijn, zeker, in de crisismodus," zei hij.
Ondanks de crisis heeft Volkswagen zijn doelstelling voor de operationele marge voor dit jaar verhoogd na de sterke vraag naar Audi's en Porsches in het eerste kwartaal.
Het verwacht nu een operationele winstmarge van 5,5-7%, tegenover een eerdere prognose van 5,0-6,5%.
In het eerste kwartaal stegen de leveringen van Porsches en Audi's beide met ongeveer een derde op jaarbasis, aldus Volkswagen. De verkoop van elektrische voertuigen is meer dan verdubbeld tot 133.300 voertuigen.
De sterkere vraag naar auto's met een hoge marge kwam ook naar voren in soortgelijke opmerkingen van General Motors, Daimler, Ford en Stellantis.
Volkswagen, 's werelds op een na grootste autofabrikant in voertuigverkoop, juichte beleggers eerder dit jaar toe toen het meer details verstrekte over zijn strategie voor elektrische voertuigen, waaronder hogere verkoopdoelstellingen en plannen om zes batterijfabrieken in Europa te bouwen.
De operationele winst van Volkswagen kwam in januari-maart uit op 4,8 miljard euro (5,8 miljard dollar), geholpen door kostenbesparingen en een hogere verkoop, tegenover 900 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar, die werd getroffen door de COVID-19 pandemie.
(1 dollar = 0,8330 euro)
