Toen Joe Biden afgelopen woensdag functionarissen opdroeg rapporten op te stellen over de rol van cryptocurrencies in de toekomstige financiën, maakte de bitcoin een sprong van maar liefst 9% en de ether 8%, terwijl veel cryptofans een potentiële mijlpaal in de mainstream acceptatie begroetten.

"Het echte belang ervan is dat de president van de Verenigde Staten het over crypto heeft," zei Jack McDonald, CEO van Standard Custody, een firma die oplossingen voor de bewaring van digitale activa voor institutionele beleggers verzorgt.

Toch zijn cryptocurrencies ingewikkeld.

Bitcoin danste na het nieuws boven de 42.500 dollar, maar heeft die winst sindsdien weer afgestaan en staat nu weer rond de 38.000 dollar. Evenzo is ether teruggezakt tot op een hoogte van $2.500.

Dat lijkt een gedempte marktreactie op de eerste formele uitspraak van het Witte Huis over crypto's - maar wie kan de bitcoin echt begrijpen, die nog steeds zijn wonden likt na de afwijzing door China en die een knagend onbehagen koestert over het verlies van zijn identiteit.

Regelgeving kan een tweesnijdend zwaard zijn.

Sommige industrie-watchers zien positieve signalen voor bitcoin, en zeggen dat de presidentiële aankondiging een voorbode zou kunnen zijn van Amerikaanse regelgeving voor crypto, die veel meer institutioneel geld zal aantrekken van bijvoorbeeld pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.

"Biden's executive order zou het einde kunnen betekenen van het wilde westen van crypto zoals wij dat kennen," zei Edmund Kulakowski, senior consultant financiële criminaliteit bij het in Londen gevestigde softwarebedrijf Fenergo.

Toch is het misschien niet zulk goed nieuws voor de crypto-spelers die in het wilde westen gedijen.

"Quant-gedreven hedgefondsen die arbitrage- en quant-strategieën uitvoeren, blinken doorgaans uit op meer volatiele en ongestructureerde markten," zei Ganesh Iyer, chief marketing and strategy officer bij het in New York gevestigde technologiebedrijf IPC.

"Alleen de tijd zal leren hoe en wanneer deze markt volwassen zal worden. Tot het zover is, is er nu een kans voor hedgefondsen om ultralage latency netwerken te gebruiken om optimaal te profiteren van volatiele, compliance-light en liquide cryptomarkten."

WIE IS DE SHERIFF?

Er is ook weinig zekerheid over de regelgevende bedoelingen van Amerika, nu Biden de federale agentschappen zes maanden de tijd heeft gegeven om richtsnoeren op te stellen over hoe het best te werk te gaan.

Ten eerste is het niet duidelijk wie de sheriff van de crypto's zal zijn, en evenmin of crypto's als effecten of als goederen moeten worden behandeld.

Zowel de Securities and Exchange Commission (SEC), die toezicht houdt op beursgenoteerde aandelen en dus ook op tokens die geacht worden effecten te zijn, als de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), die toezicht houdt op de grondstoffen- en derivatenmarkten, moeten hun inbreng in de verslagen geven.

"Specifieke gegevens met betrekking tot de SEC, de CFTC en andere financiële regelgevers zijn licht," zei Jerald David, president van Arca Labs, de innovatietak van de in Los Angeles gevestigde digitale vermogensbeheerder Arca.

Shane Rodgers, een voormalige investeringsbankier en CEO van PDX Coin, een app voor cryptobetalingen en een nutsmunt, zei dat hij afwachtte hoe de regelgeving er uit zou kunnen zien, vooral wat betreft het bepalen van de rol van de SEC.

Tot er meer zichtbaarheid is, voegde hij eraan toe, "kan de regering de innovatie in de crypto-ruimte in de VS wel vergeten, want ik zal in dit land in ieder geval geen mensen aannemen of grote bedragen aan R&D-geld uitgeven".

AMERIKA'S CRYPTO MACHT

Wat zeker lijkt, ongeacht hoe dit afloopt, is dat het optreden van de VS grote gevolgen zal hebben voor de wereldwijde crypto-industrie.

Amerika, het epicentrum van de traditionele financiële wereld, is hard op weg hetzelfde te worden voor crypto; 43% van 's werelds beheerders van crypto hedgefondsen zijn daar nu gevestigd, volgens PwC, terwijl de Verenigde Staten nu ook het centrum zijn voor bitcoin-mijnbouw, nadat China dat deel van de industrie vorig jaar hardhandig heeft aangepakt.

McDonald van Standard Custody beschreef de order van Biden als een "symbolisch document".

"Hij is niet naar buiten gekomen en heeft gezegd dat het fraude is of dat slechte actoren slechte dingen doen," voegde hij eraan toe. "Integendeel, er wordt toegegeven dat digitale activa een plaats hebben in de toekomst, dat deze industrie een doordachte aanpak van de regelgeving vereist."