De dollarindex, die de greenback meet ten opzichte van een mandje van zes valuta's, was het laatst 0,1% lager op 108,66, nadat hij eerder op een haar na de twee decennia hoge piek van 109,48 van maandag had bereikt.
De index ligt op koers voor een stijging van ongeveer 2,6% in augustus, de derde maandelijkse stijging op rij.
Een gestage reeks Fed-functionarissen heeft opnieuw steun uitgesproken voor verdere renteverhogingen om de decennialang hoge inflatie een halt toe te roepen. De laatste was Loretta Mester, voorzitter van de Cleveland Fed, die woensdag zei dat de rente begin volgend jaar moet stijgen tot "iets boven de 4%" en daar dan enige tijd aan vastgehouden moet worden.
De opmerkingen volgden op een havikistische toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell tijdens het Jackson Hole-symposium voor centrale banken in Wyoming vorige week, waarbij de deur werd dichtgeslagen voor het idee dat de Fed zou kunnen omkeren en de rente medio 2023 zou beginnen te verlagen.
"Wij handelen nog steeds op Jackson Hole," zei Joseph Trevisani, senior analist bij FXStreet.com. "Het idee dat ze 180 graden terugdraaien als de groei in het derde kwartaal negatief uitvalt, lijkt gewoon niet mogelijk."
Volgens gegevens van Refinitiv berekenen handelaren nu een kans van 68,5% op een renteverhoging door de Fed met 75 basispunten volgende maand.
"Al die weddenschappen van eind juli over een mogelijke ommezwaai van de Fed moeten worden afgewikkeld, en dat betekent dat we opnieuw dollars moeten kopen omdat de Fed nog niet klaar is", aldus Erik Bregar, directeur FX & edelmetaalrisicobeheer bij Silver Gold Bull.
"De enige echte verandering die we nu hebben is dat we een ECB (Europese Centrale Bank) hebben die wanhopig lijkt om de achterstand in te halen en dus helpen de rentespreads de euro-dollar een beetje in stand te houden," zei hij.
De euro steeg woensdag weer boven pariteit met de dollar, maar de vooruitzichten voor de gemeenschappelijke munt bleven onzeker door een opkomende energiecrisis en de vrees voor een recessie.
Woensdag stopte Rusland de gastoevoer van de Nord Stream 1-pijpleiding, waardoor de economische strijd tussen Moskou en Brussel verhevigde en het vooruitzicht op een recessie en energierantsoenering in enkele van de rijkste landen ter wereld toenam.
"Het verhaal dat de euro aan het begin van de week heeft geholpen, namelijk een verbetering van het gasverhaal, is nu aan het vervagen, wat volgens ons een bovengrens zal stellen aan de euro-dollar", aldus Francesco Pesole, valutastrateeg bij ING.
De euro stond het laatst 0,31% hoger op $1,0047.
De inflatie in de eurozone steeg in augustus naar een nieuw record, overtrof de verwachtingen en bevestigde de argumenten voor verdere grote renteverhogingen door de Europese Centrale Bank (ECB).
Een groeiend aantal ECB-functionarissen heeft opgeroepen tot grote renteverhogingen om de stijgende inflatie, die de komende maanden de 10% zou kunnen overschrijden, te bestrijden.
Elders daalde de Noorse kroon ongeveer 1,5% ten opzichte van de dollar, nadat de centrale bank van het land had gezegd meer buitenlandse valuta te zullen kopen voor zijn staatsinvesteringsfonds.
Het pond Sterling daalde met 0,3% op $1,16185 en is op weg naar de slechtste maand sinds oktober 2016 ten opzichte van de dollar met een daling van 4,6%, omdat beleggers zich zorgen maken dat de Britse economie sterk vertraagt, net nu de inflatie toeneemt.
De Bitcoin steeg met 0,73% tot 19.963, maar de winst werd beperkt doordat beleggers op hun hoede bleven voor risicovolle activa.
