De Israëlische shekel daalde tijdens de vroege Aziatische handel tot meer dan een achtjarig dieptepunt van 3.9900 per dollar, nadat de premier van het land, Benjamin Netanyahu, op zondag had gezworen om "Hamas te vernietigen", terwijl zijn troepen zich voorbereidden om de Gazastrook binnen te trekken in de achtervolging op Hamas-militanten.
Carry trades, gefinancierd door de yen, zouden het grootste slachtoffer kunnen worden van een verdere escalatie in de oorlog, zeiden analisten, nu wereldwijde investeerders die al maanden short gaan in de yen om te investeren in meer renderende valuta's, de yen terugkopen als safe-haven.
De yen stond het laatst stabiel op 149.53 per dollar.
De Japanse munt, die dicht bij potentiële interventieniveaus rond 150 staat, zou ook kunnen rally'en als de Fed moet stoppen met het verhogen van de rente, zelfs als de Bank of Japan zich door de binnenlandse inflatie gedwongen voelt om het beleid aan te scherpen.
De BOJ blijft vasthouden aan haar ultrazachte beleidsinstellingen, hoewel er op de markten volop wordt gespeculeerd dat zij eerder vroeger dan later zou kunnen overgaan tot een geleidelijke beëindiging van de accommoderende houding.
"Het is duidelijk dat oorlog inflatoir is, de groei verstoort en een bedreiging vormt voor risicovolle activa," aldus James Malcolm, hoofd FX-strategie bij UBS in Londen.
"De grootste overhang die ik in dit verband zie, is dollar-yen, waar de BOJ hoe dan ook moet pivoteren en de carry trade die nu is opgebouwd bijna een half biljoen dollar bedraagt."
Elders stond de safe-haven dollar dicht bij een hoogste punt in een week ten opzichte van een mandje valuta's, terwijl het risicosentiment broos bleef en de euro dicht bij een laagste punt in een week bleef, dat vrijdag werd bereikt.
De eenheidsmunt stond het laatst 0,11% hoger op $1,0522.
Sterling steeg 0,06% naar $1,21515, hoewel het ook wegkwijnde bij het laagste punt van $1,2123 in een week op vrijdag.
"Ik zie wat er in Israël gebeurt als een regionaal conflict, dat doorgaans geen significante impact heeft op de financiële markten na verloop van tijd," zei David Chao, Invesco's global market strategist voor Azië-Pacific ex-Japan.
"Ik zie het de groeipaden van de grote economieën niet veranderen en het maakt de Fed ook niet meer hawkish. Ik denk eerder dat de Fed minder geneigd is om in de toekomst te verkrappen, gezien de perceptie van verhoogde risico's."
De Australische dollar, die vaak wordt gebruikt als proxy voor risicobereidheid, steeg 0,19% tot $0,6309, na vorige week met 1,4% te zijn gedaald.
Op het beleidsfront keken traders naar de toespraak van Fed-voorzitter Powell voor de Economic Club of New York later deze week voor aanwijzingen over hoeveel verder de Amerikaanse rente zou kunnen stijgen, nadat uit gegevens van vorige week bleek dat de consumentenprijzen in september meer stegen dan verwacht.
Volgens de CME FedWatch tool verwachten de markten dat de Fed de rente laag zal houden wanneer ze haar volgende monetaire beleidsbeslissing in november bekendmaakt, hoewel ze een kans van ongeveer 32% zien dat de centrale bank in december met een renteverhoging zou kunnen komen.
In andere valuta steeg de Nieuw-Zeelandse dollar 0,33% tot $0,5904.
De centrumrechtse National Party van Nieuw-Zeeland onder leiding van Christopher Luxon zal een nieuwe regering vormen met de coalitiepartij ACT van zijn voorkeur, nadat premier Chris Hipkins toegaf dat zijn Labour Party geen regering kon vormen na de algemene verkiezingen van zaterdag.
"De kiwidollar maakte vanochtend een sprong na een duidelijke en beslissende overwinning van de Nieuw-Zeelandse oppositiepartij National Party," zei Kyle Rodda, senior financieel marktanalist bij Capital.com.
"Het lijkt erop dat de Nationals in de positie zijn om de macht te winnen terwijl ze maar één coalitiepartner nodig hebben, exclusief de populistische New Zealand First partij.
"De kiwi is gesprongen op het vooruitzicht dat een dergelijke disfunctie is vermeden."
