Beleggers hebben de verwachtingen voor de eerste renteverlaging door de Fed teruggeschroefd van mei naar juni en drastisch verlaagd hoe ver ze de Amerikaanse centrale bank haar benchmarkrente zien verlagen. Fed-functionarissen gaan uit van drie verlagingen van 25 basispunten dit jaar, terwijl de markten hadden gerekend op wel zeven verlagingen.
"De rally van de dollar dit jaar was gebaseerd op de convergentie van de markten naar de Fed," zei Marc Chandler, hoofd marktstrateeg bij Bannockburn Global Forex in New York.
Traders kunnen ook rekening houden met de waarschijnlijkheid dat economische cijfers zullen beginnen te vertragen.
"Ik denk dat we vanaf de banendata van februari, die op 8 maart worden verwacht, een reeks zwakkere Amerikaanse economische cijfers gaan zien," zei Chandler.
De PCE (Personal Consumption Expenditures) die volgende week verschijnt, kan ook aanwijzingen geven voor het beleid van de Fed.
Volgens John Williams, voorzitter van de New York Fed, ligt de Amerikaanse centrale bank op schema voor renteverlagingen "later dit jaar", ondanks sterker dan verwachte cijfers over inflatie en de arbeidsmarkt in januari, volgens een interview dat vrijdag door Axios werd gepubliceerd.
De dollarindex veranderde vrijdag weinig op 103,93 en is op weg naar een wekelijks verlies van 0,34%. De dollarindex is teruggekaatst van een vijfmaands laagste punt van 100,61 op 28 december en blijft onder het hoogste punt in drie maanden van 104,97 dat op 14 februari werd bereikt.
De greenback is dit jaar gestegen door aanhoudende economische kracht en doordat Fed-functionarissen waarschuwen voor een te snelle renteverlaging in een poging om de inflatie weer dichter bij hun jaarlijkse doelstelling van 2% te brengen.
Beleggers wachten nu echter op andere economische indicatoren voor nieuwe aanwijzingen over het monetaire beleid.
"Het is nog niet het moment om de dollar te verkopen, maar wij denken dat de dollar in het tweede kwartaal zal beginnen te verzwakken, ervan uitgaande dat de Fed in juni zal verlagen en de rente eenmaal per kwartaal zal blijven verlagen," zei Athanasios Vamvakidis, global head of G10 forex strategy bij BofA Global Research.
BofA verwacht dat de euro tegen het einde van het jaar zal stijgen naar 1,15 ten opzichte van de greenback.
"Als de Amerikaanse economie zo sterk blijft, moeten we onze visie veranderen, omdat de Fed misschien niet in juni of zelfs niet dit jaar kan verlagen," voegde Vamvakidis eraan toe.
De verbeterde risicobereidheid, waardoor de aandelenmarkten deze week in verschillende landen records hebben gevestigd, kan ook de vraag naar de Amerikaanse valuta, die als veilige haven wordt gezien, hebben verminderd.
De euro veranderde vandaag weinig op $1,0822. De koers is gedaald van $1,11395 op 28 december, maar is gestegen van $1,0695 op 14 februari.
De Duitse bedrijfsmoraal verbeterde in februari, zo bleek vrijdag uit een enquête, maar waarschijnlijk niet genoeg om te voorkomen dat de grootste economie van Europa in een nieuwe recessie terechtkomt.
ECB-president Christine Lagarde noemde vrijdag de relatief gunstige loongroeicijfers over het vierde kwartaal bemoedigend, maar nog niet genoeg om de Europese Centrale Bank het vertrouwen te geven dat de inflatie is overwonnen.
YEN SLECHTSTE PERFORMER
De yen is de slechtst presterende G10-valuta dit jaar, waarbij de greenback 6,7% won ten opzichte van de Japanse munt. De dollar daalde vrijdag 0,04% naar 150,45 yen.
De Japanse valuta is op weg naar een vierde wekelijkse daling, omdat beleggers bijna overal elders betere rendementen najoegen en erop gokten dat de Japanse rente enige tijd in de buurt van nul zou blijven.
Nu verwacht wordt dat de Fed de rente langer hoog zal houden, blijven beleggers in carry trades, waarbij ze de yen verkopen of lenen en beleggen in valuta's met een hoger rendement.
"Om de dollar/yen te laten verzwakken, is het nodig dat de Fed de rente begint te verlagen," zei Vamvakidis van BofA.
Bij de cryptocurrencies daalde de bitcoin met 1,01% naar $51.122.
