ECB vermindert langzaam de koolstofvoetafdruk van haar obligatievoorraad

De Europese Centrale Bank heeft de koolstofintensiteit van haar voorraad bedrijfsobligaties van 385 miljard euro verminderd, maar het slinken van de aankopen vertraagt de voortgang, zo bleek donderdag uit een rapport van de ECB.

ECB-president Christine Lagarde heeft van de integratie van klimaatoverwegingen in het monetaire beleid een doel van haar ambtstermijn gemaakt, ook al staan andere centrale bankiers en sommige van haar collega's sceptisch tegenover deze kwestie.

In haar eerste bekendmaking op dit gebied zei de ECB dat de koolstofintensiteit - een maatstaf die de uitstoot van een bedrijf relateert aan haar inkomsten en de omvang van de investering - van haar nieuwe aankopen van bedrijfskrediet meer dan gehalveerd was sinds de ECB eind vorig jaar een "groene draai" toepaste bij het uitkiezen van obligaties.

De gewogen gemiddelde koolstofintensiteit van de bedrijfsobligaties die de ECB in het laatste kwartaal van vorig jaar kocht, bedroeg iets minder dan 200 ton CO2 per miljoen door het bedrijf gegenereerde inkomsten, vergeleken met bijna 400 ton in de eerste drie kwartalen van het jaar.

Maar de ECB heeft het volume van haar obligatie-inkoop gestaag teruggebracht in haar poging om de inflatie te beteugelen, wat betekent dat de nieuwe, groenere aankopen nauwelijks een verschil maken in de totale voorraad obligaties die over meerdere jaren is opgebouwd.

"Hoewel dit een bemoedigende eerste indicatie geeft van het potentieel van het kantelkader, impliceert de grote voorraad bestaande holdings ten opzichte van herinvesteringen dat het enige tijd zou duren voordat de kanteling een substantiële impact zou hebben op de totale koolstofmetriek," aldus de ECB in het rapport.

De ECB is vorig jaar gestopt met het opkopen van obligaties en vervangt nu slechts een deel van de obligaties die vervallen, met het oog op het volledig beëindigen van deze herinvesteringen, mogelijk al in juli.

De centrale bank van de 20 landen die de euro als munt hebben, zei dat ze haar aankopen kon aanpassen "aan een verscheidenheid van herinvesteringsscenario's" en dat ze verslag zou uitbrengen over haar vooruitgang.

"In de toekomst zullen we tussentijdse doelstellingen voor het koolstofarm maken van de economie ontwikkelen die ons helpen op koers te blijven naar onze uiteindelijke doelstellingen," zei ECB-bestuurslid Isabel Schnabel in het rapport.

Eerder dit jaar had Schnabel gezegd dat de ECB misschien haar obligatievoorraad van vele miljarden euro's zou moeten aanwenden om haar vergroeningsinspanningen op te voeren - wat meteen tot tegenkanting van sommige van haar collega's leidde.

Uit een analyse van de denktank voor duurzame financiering Anthropocene Fixed Income Institute (AFII) bleek dat de ECB de koolstofvoetafdruk van haar bedrijfsobligaties met 87% zou kunnen verminderen als ze slechts 48,3 miljard euro aan schuldpapier van de 25 grootste vervuilers zou verkopen.