Esquivel, die als dovish wordt beschouwd en in 2019 werd benoemd in de vijfkoppige raad van bestuur van de bank, voorspelde in een interview met Reuters op dinsdag niet wanneer de rente zijn zogenaamde eindniveau zou bereiken.

Maar hij benadrukte dat het "belangrijk was om na te denken" over wat dat niveau zou zijn aan de hand van de zogenaamde ex ante reële rente, gedefinieerd als het verschil tussen de nominale rente en de verwachte inflatie.

"De verwachte inflatie voor 2023 is ongeveer 5%, wat betekent dat een tarief van 10,0% of 10,25% verenigbaar zou zijn met een niveau voor de reële (rente)rente dat volgens mij hoog en restrictief genoeg is," zei Esquivel.

Banxico, zoals de Mexicaanse centrale bank heet, heeft deze cyclus, die in juni 2021 begon, het belangrijkste rentetarief agressief met 525 basispunten verhoogd tot een record van 9,25%, omdat de inflatie tot boven het niveau van twee decennia steeg.

"Zodra we de eindrente hebben bereikt, moet de discussie gaan over hoe lang we daar blijven en we moeten zien hoe de waargenomen inflatie zich in 2023 ontwikkelt", zei hij.

WAARSCHUWING TEGEN TE RESTRICTIEVE TARIEVEN

Esquivel zei dat Banxico, waarvan de autonomie wordt gegarandeerd door de grondwet, zich houdt aan haar mandaat om de inflatie onder controle te houden, maar niet op een manier die "buitensporig hoge kosten" zou veroorzaken voor een toch al zwakke economie die nog aan het herstellen is van de pandemie.

Particuliere analisten gepolst door Banxico zien de Mexicaanse economie dit jaar met 2,0% groeien en volgend jaar vertragen tot een groei van 1,2%.

De algemene inflatie op jaarbasis in de op één na grootste economie van Latijns-Amerika bedroeg in de eerste helft van oktober 8,53%, meer dan twee decennia hoog en ver boven Banxico's inflatiedoelstelling van 3%, plus of min 1 procentpunt.

Volgens de prognoses zullen de consumentenprijzen volgend jaar echter dalen en Banxico verwacht dat de inflatie in het derde kwartaal van 2024 naar haar streefcijfer zal convergeren.

In dat verband waarschuwde Esquivel voor een veel verdere renteverhoging en benadrukte hij dat "we het monetaire beleid niet te restrictief moeten maken ... de economie is kwetsbaar, het is een fragiele economie".

Zijn opmerkingen komen nadat uit de notulen van het laatste monetaire beleidsbesluit van Banxico bleek dat verdere renteverhogingen op tafel lagen. Volgens de notulen zou de raad "de omvang van de opwaartse aanpassingen van het referentiepercentage beoordelen" bij komende besluiten.

Esquivel werd in 2019 benoemd in het bestuur van Banxico ter vervanging van een ziek bestuurslid en zijn termijn loopt eind dit jaar af, maar president Andres Manuel Lopez Obrador zou hem kunnen voordragen voor een extra termijn van 8 jaar.

Esquivel voegde eraan toe dat de rentetarieven "die we nu hebben en die we volgend jaar verwachten, op een atypisch hoog niveau liggen en we denken niet dat ze daar lang kunnen blijven."

Met betrekking tot de Amerikaanse Federal Reserve, die volgens economen gepolst door Reuters op 2 november waarschijnlijk zijn vierde opeenvolgende renteverhoging van 75 basispunten zal doorvoeren, zei Esquivel dat Banxico niet verplicht is om de bewegingen van de Federal Reserve te volgen.

"Wij zitten al op een restrictief niveau dat de Fed duidelijk niet heeft," zei hij. "Als de Fed de rente meer moet blijven verhogen omdat ze later is begonnen, omdat ze vraagdruk heeft die wij niet hebben, om welke reden dan ook, dan hoeven wij niet mee te gaan."