Factbox - Dimon van JPMorgan becommentarieert bankencrisis en AI in jaarlijkse brief

De Amerikaanse bankencrisis duurt voort en zal nog jaren gevolgen hebben, schreef Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase & Co, dinsdag in een brief aan aandeelhouders.

"De huidige crisis is nog niet voorbij, en zelfs als die achter de rug is, zullen er nog jaren gevolgen van uitgaan", schreef Dimon in een 43 pagina's tellende jaarlijkse boodschap die een hele reeks onderwerpen behandelt, van de prestaties van JPMorgan tot geopolitiek en regulering.

Hier zijn enkele fragmenten uit de brief:

OVER DE BANKENCRISIS

* "Wat de huidige ontwrichting van het Amerikaanse banksysteem betreft, waren de meeste risico's verborgen in het zicht."

* "Deze faillissementen waren niet goed voor banken van enige omvang."

* "Hoewel het waar is dat deze bankencrisis grotere banken 'bevoordeelde' door de instroom van deposito's die zij ontvingen van kleinere instellingen, is het idee dat deze meltdown op enigerlei wijze goed voor hen was, absurd."

* "Hoewel deze crisis voorbij zal gaan, zullen er lessen worden getrokken, die zullen leiden tot enkele wijzigingen in het regelgevingssysteem. Het is echter uiterst belangrijk dat we knee-jerk, whack-a-mole of politiek gemotiveerde reacties vermijden, die vaak leiden tot het tegenovergestelde van wat men voor ogen had."

* "Het debat moet niet altijd gaan over meer of minder regelgeving, maar over welke mix van regelgeving ervoor zorgt dat het Amerikaanse banksysteem het beste ter wereld blijft."

OVER DE ECONOMIE

* "Tot de ineenstorting van de Silicon Valley Bank presteerde de huidige economie naar behoren, zowel hier in de Verenigde Staten als opmerkelijk beter dan iemand had verwacht in Europa."

* "Het afgelopen jaar is er veel marktvolatiliteit geweest, naar mijn mening deels omdat mensen de maandelijkse gegevens te veel extrapoleren, die sterk vertekend zijn door inflatie, aanpassingen in de toeleveringsketen, substitutie van consumenten, in feite slechte aannames over woonlasten en andere factoren."

* "We hebben 10 jaar lang huizen en aandelenprijzen zien stijgen, en zelfs als we in een recessie terechtkomen, zouden de consumenten er veel beter aan toe zijn dan tijdens de grote financiële crisis."

* "De faillissementen van SVB en Credit Suisse hebben de verwachtingen van de markt aanzienlijk veranderd, de obligatiekoersen hebben zich dramatisch hersteld, de aandelenmarkt is gedaald en de kans op een recessie is toegenomen."

* "Banken zullen in verschillende mate concurreren om geld, niet alleen onderling maar ook met geldmarktfondsen, andere beleggingen en de Fed zelf."

OVER REGELGEVING

* "Regelgeving voor afwikkeling en herstel werkte niet bijzonder goed tijdens de recente crisis - we moeten duidelijkheid en geruststelling brengen in zowel het afwikkelingsproces als maatregelen om het risico van extra bankruns te beperken."

* "Opgemerkt moet worden dat de regelgeving, het toezichtregime en het huidige afwikkelingsregime de SVB en Signature Bank niet hebben kunnen weerhouden van een faillissement - en van het veroorzaken van systeemproblemen."

* "In de afgelopen jaren hebben we veel situaties gehad waarin verstoringen in de markt naar mijn mening grotendeels werden veroorzaakt door bepaalde regelgeving die de veiligheid van de market maker niet verbeterde, maar juist de veiligheid van het hele systeem schaadde."

* "Regelgevingsarbitrage dwingt al veel activiteiten, van bepaalde soorten leningen tot bepaalde soorten handel, buiten het banksysteem."

* "Als het goed wordt gedaan, kan de regelgeving voor banken worden gekalibreerd - waarbij vrijwel geen extra risico wordt toegevoegd - om het voor banken gemakkelijker te maken leningen te verstrekken, markten te bemiddelen, de economie te financieren, een run op hun bank te beheersen en indien nodig failliet te gaan."

OVER KUNSTMATIGE INTELLIGENTIE

* "AI en de grondstof die het voedt, data, zullen cruciaal zijn voor het toekomstige succes van ons bedrijf."

* "AI heeft ons geholpen om het risico in onze retailactiviteiten aanzienlijk te verlagen en de handelsoptimalisatie en portefeuilleconstructie te verbeteren."

* "Wij hebben meer dan 2 miljard dollar uitgegeven aan de bouw van nieuwe, cloudgebaseerde datacenters en werken aan de modernisering van een aanzienlijk deel van onze toepassingen (en de bijbehorende databases) om in zowel onze publieke als private cloudomgevingen te kunnen draaien."

OVER KLIMAAT

* "Het venster voor actie om de duurste gevolgen van de wereldwijde klimaatverandering af te wenden sluit zich."

* "De noodzaak om vandaag op betaalbare en betrouwbare wijze in energie te voorzien en de nodige investeringen te doen om morgen koolstofvrij te zijn, onderstreept de onlosmakelijke banden tussen economische groei, energiezekerheid en klimaatverandering."

* "Het stimuleren van de groei moet hand in hand gaan met het veiligstellen van een energietoekomst en het halen van wetenschappelijk onderbouwde klimaatdoelstellingen voor toekomstige generaties."

OVER GEOPOLITIEK

* De Oekraïne-crisis "leidt ertoe dat veel economische allianties, evenals handel en nationale veiligheid, opnieuw worden bekeken. Al deze factoren zorgen voor meer risico en mogelijk hogere inflatie."

* "Minder voorspelbare geopolitiek, in het algemeen, en een complexe aanpassing aan de relaties met China leiden waarschijnlijk tot hogere militaire uitgaven en een herschikking van wereldwijde economische en militaire allianties."

* "Inflatie en rente zijn niet de dingen waar ik me het meest zorgen over maak. Ik ben het meest bezorgd over grote geopolitieke gebeurtenissen, cyberaanvallen, nucleaire proliferatie, grote disfunctionele markten en het falen van andere kritieke infrastructuur."