Het loonbeleid van premier Kishida in Japan zal de economie dit jaar waarschijnlijk niet ondersteunen, zeggen de meeste economen

Het beleid van Japan om de lonen van de werknemers te verhogen zal waarschijnlijk geen opwaartse spiraal van groei en welvaartsverdeling op gang brengen die de economie dit jaar zal ondersteunen, aldus bijna 80% van de economen in een peiling van Reuters.

De op twee na grootste economie van de wereld is in het laatste kwartaal van 2021 sneller gegroeid dan eerder was verwacht, omdat de vraag van de consumenten zich herstelde na in juli-september een zware klap te hebben gekregen als gevolg van het coronavirus, zo bleek ook uit de peiling.

Premier Fumio Kishida heeft beleid uitgestippeld om de lonen te verhogen, als onderdeel van zijn streven naar een bredere verdeling van de rijkdom, die hij als essentieel beschouwt om het inkomen van de gezinnen en het herstel van de economie in ruimere zin door de pandemie te helpen stimuleren.

De meeste analisten betwijfelden echter of het beleid van de regering succes zal hebben.

Negentien van de 34 ondervraagde economen zeiden dat het onwaarschijnlijk was dat het zou werken. Nog eens acht kozen voor "zeer onwaarschijnlijk", wat in contrast stond met zeven die zeiden dat het waarschijnlijk was en geen enkele die "zeer waarschijnlijk" koos.

"Zelfs als de lonen stijgen, zouden de Japanners die doorberekenen in hun spaargeld, zolang hun vooruitzichten voor de toekomst van Japan grimmig zijn," zei Hiroshi Namioka, hoofdstrateeg en fondsbeheerder bij T&D Asset Management.

Sinds zijn aantreden in oktober heeft Kishida er bij Japanse bedrijven waarvan de winsten weer op het niveau van voor de pandemie zijn gekomen, op aangedrongen de lonen met 3% of meer te verhogen, en heeft hij gedurfde belastingaftrek beloofd voor bedrijven die de lonen verhogen.

Maar dergelijke maatregelen zouden op dovemansoren kunnen vallen, ten dele omdat veel kleinere bedrijven niet winstgevend zijn en reeds vrijgesteld zijn van het betalen van vennootschapsbelasting, aldus twee analisten in de opiniepeiling.

STERKERE OPLEVING

Wat de groei betreft, zal het Japanse bruto binnenlands product (BBP) in het laatste kwartaal van 2021 naar verwachting met 6,5% op jaarbasis zijn gegroeid, tegen 6,1% in december, volgens de mediane prognose van 40 economen.

Maar de economen hebben hun prognose voor de groei van het BBP voor dit kwartaal bijgesteld tot 4,5%, tegen een eerder geraamde expansie van 4,9%.

Sommige analisten zeiden dat de recente snelle verspreiding van de Omicron COVID-19 variant op het Japanse herstel zou kunnen wegen, hoewel de omvang van de fall-out onduidelijk blijft en veel afhangt van hoe streng eventuele door de regering opgelegde beperkingen zouden zijn.

De kerninflatie van de consumptieprijzen, die geen verse levensmiddelen maar wel energiekosten omvat, zal volgend kwartaal een piek bereiken van 1,1% en daarna geleidelijk afnemen, zo bleek uit de peiling.

De jaarlijkse kerninflatie voor fiscaal 2022 wordt geraamd op 0,9%, iets hoger dan de 0,8% in de peiling van vorige maand.

Verwacht wordt dat de Bank of Japan haar inflatieverwachting zal verhogen tijdens een tweedaagse beleidsvergadering die dinsdag eindigt en waar zij naar verwachting ook haar ultra-loose monetaire beleid zal handhaven.

Geen econoom die door Reuters werd ondervraagd, verwachtte veranderingen in het beleid van de BOJ tot ten minste de tweede helft van dit jaar.

Ongeveer 95% van de ondervraagden zei dat de volgende actie van de centrale bank, als die er al komt, het afbouwen van haar ultra-gematigde monetaire beleid zou zijn, hoewel bijna allen verwachten dat dat pas in 2023 of later zal gebeuren.