Malpass vertelde op een persconferentie dat de enorme balansen van de centrale banken het beschikbare kapitaal voor kleine bedrijven hebben verdrongen. Malpass stelde dat de centrale banken triljoenen dollars aan bankreserves hebben opgeslokt om langlopende obligatieportefeuilles aan te houden, waardoor kapitaal is weggesluisd van leningen aan kleine bedrijven en verbeteringen aan toeleveringsketens die onder druk staan van de COVID-19 pandemie.
"Dit tekort aan werkkapitaal maakt het moeilijk om het inflatiecijfer omlaag te brengen," zei hij, eraan toevoegend dat renteverhogingen en strengere kredietvoorwaarden ook de financieringsdruk op kleine bedrijven zullen verhogen.
"We hebben robuuste leningen voor kleine bedrijven nodig om de aanbodproblemen op te lossen. We zijn nu beland in inflatie."
Hij zei dat centrale banken reageren door de totale activa te verlagen en de rente te verhogen, maar hij is bezorgd dat dit de inflatie niet zal temperen of de groeiende inkomensongelijkheid zal verminderen. Maar centrale banken in geavanceerde landen zouden een evenwichtiger aanpak moeten volgen en hun langetermijnobligatieportefeuilles moeten inkrimpen.
Vermindering van de kortetermijnactiva zou alleen maar leiden tot verschuiving van schatkistpapier naar andere balansen, terwijl vermindering van de langetermijnactiva meer bankreserves zou vrijmaken.
Malpass beriep zich ook op de opmerking van de inflatiebestrijdende voormalige Fed-voorzitter Paul Volcker dat activaprijzen en goederenprijzen nauw met elkaar verbonden zijn.
"Het zal moeilijk zijn om de inflatie te stoppen zolang er permanente steun is voor activaprijzen," voegde Malpass eraan toe. (Verslaggeving door David Lawder en Andrea Shalal in Washington Redactie door Matthew Lewis)
