Opiniepeilingen suggereren dat de BJP gemakkelijk een meerderheid zal behalen, ondanks de zorgen over werkloosheid, inflatie en problemen op het platteland in het dichtstbevolkte land ter wereld.
"Na de verkiezingsuitslag kunnen er zeker dalingen en volatiliteit optreden als de cijfers lager uitvallen dan verwacht," vertelde Rishi Kohli, CIO voor hedgefondsstrategieën bij de financiële dienstverlener, op het Reuters Trading India forum.
"Er lijkt veel zelfgenoegzaamheid te zijn over de resultaten, dus dat is zorgwekkend voor na de verkiezingen."
De benchmark Nifty 50 index is dit jaar met 4,7% gestegen en bereikte dinsdag een recordhoogte.
Als de markten tot mei nog eens 5% stijgen vanaf de huidige niveaus, is er een derde kans dat de Indiase aandelenindices met meer dan 10% dalen, aldus Kohli.
Bijna een miljard mensen mogen stemmen in een verkiezing die uit zeven fasen bestaat en van 19 april tot 1 juni loopt, waarbij de stemmen op 4 juni geteld zullen worden.
Van de sectoren is vastgoed, dat dit jaar tot nu toe ongeveer 24% in waarde is gestegen, een van Kohli's favoriete keuzes.
Vanwege de "lange decadale cycli zitten we pas twee jaar in deze opgaande cyclus, dus we hebben nog een lange weg te gaan.
Kohli schreef de recente daling van de volatiliteit in Indiase aandelen toe aan 'zero-day to expiry' (0DTE) opties en de berekening van de volatiliteitsindex met behulp van maandelijkse opties in plaats van wekelijkse opties.
Op 23 april noteerde de Indiase volatiliteitsindex de grootste daling op één dag in bijna vijf jaar. De index meet de waarschijnlijke marktschommelingen in procenten over een periode van 30 dagen. De volatiliteitsindex staat momenteel op 12,98.
"Omdat je goedkope opties hebt die dezelfde dag aflopen, is er minder gap-risico, en is er geen noodzaak om per se maandopties te kopen voorafgaand aan een belangrijke gebeurtenis," zei Kohli. (Doe mee met Trading India, een chatroom gehost op LSEG Messenger: https://bit.ly/3TNDwkC) (Verslaggeving door Savio Shetty in Mumbai; Bewerking door Sonia Cheema)
