Het EUR/INR-paar steeg op 2 februari, vlak voor de vergadering van de Europese Centrale Bank, naar 90,44, het hoogste niveau sinds april 2021. Het werd het laatst verhandeld op 88,30.

Er is een dringende behoefte onder exporteurs om zich in te dekken na de stijging van de euro tot boven 88, zei een medewerker van een privébank die belast is met de verkoop van schatkistpapier.

"In de portefeuille die onze bank beheert, is hedgen voor ongeveer 70% van de klanten toegenomen," zei een andere treasury sales medewerker bij een privébank die middelgrote tot kleine ondernemingen adviseert. Ongeveer twee maanden geleden was het bijna opgedroogd, voegde de medewerker eraan toe.

De EUR/INR premies zijn bijna twee keer zo hoog als de USD/INR premies, wat exporteurs aanmoedigt om afdekkingen op langere termijn te nemen.

De 1-jaars EUR/INR-premie op jaarbasis bedraagt 4,20%. Dit betekent dat een exporteur die zich indekt tegen de huidige contante koers van 88,30, een dekkingspercentage op 1 jaar van bijna 92 zou hebben.

"Exporteurs naar Europa hebben 30-40% afdekkingen toegevoegd op vorderingen uit hun uitstaande boeken," zei de eerste geciteerde verkoper van treasury. "We hebben er bij klanten op aangedrongen en ze stonden ervoor open."

De EUR/INR wisselkoers steeg bijna 11% in het decemberkwartaal, dankzij een daling van de dollarindex en een zwakkere roepie.

"EUR/INR zag een grote beweging.... en als u de premie erbij optelt, is het momenteel (voor exporteurs) een zeer goede koers om te hedgen," zei Jayaram Krishnamurthy, hoofd onderzoek en advies bij Almus Risk Consulting.

Er is veel onzekerheid over de vooruitzichten voor de euro en de dollar als geheel, aldus Krishnamurthy, die erop wijst dat hij zijn klanten adviseert om zich in te dekken.

De dollar is opnieuw gestegen ten opzichte van zijn belangrijkste sectorgenoten nadat robuuste Amerikaanse banencijfers leidden tot een herwaardering van de renteverhogingverwachtingen van de Federal Reserve. De eindrenteverwachtingen van de Fed zijn nu 5,15%.

"Het is meer een dollarverhaal dan een euroverhaal," zegt Arnob Biswas, hoofd FX-onderzoek bij SMC Global Securities. Hij verwacht dat de EUR/INR in de komende zes maanden naar 84-85 zal gaan.