"Nu de inflatie nog steeds boven de 2% ligt en de arbeidsmarkt nog steeds krap is, is het gepast dat het monetaire beleid restrictief blijft," zei Schmid in voorbereide opmerkingen voor een toespraak tot de 2024 Agricultural Commodity Futures Conference in Overland Park, Kansas.
De inflatie begon 2024 in een te hoog tempo en "deze recente gegevens onderstrepen naar mijn mening de noodzaak voor de Federal Reserve om geduldig te zijn terwijl we wachten op duidelijk en overtuigend bewijs dat de inflatie op weg is om duurzaam terug te keren naar 2 procent," zei Schmid.
Hij sprak op een moment dat een groot aantal Fed-functionarissen op basis van een reeks gegevens over zowel de inflatie als de werkgelegenheid heeft gezegd dat renteverlagingen dit jaar waarschijnlijk blijven, maar dat de aftrap voor de beleidsversoepeling later kan komen en dat de mate van verlaging van de leenkosten minder groot kan zijn dan onlangs werd verwacht. Fed-functionarissen houden in de gaten of de inflatie weer begint terug te lopen naar 2% en hebben betoogd dat het nu tijd is voor de centrale bank om geduldig te zijn.
Schmid merkte op dat de banenmarkt sterk blijft, ondanks aanwijzingen dat deze nog steeds enigszins uit balans is. Hij zei dat de economische groei boven de trend blijft en dat de activiteit veerkrachtig is ondanks de agressieve renteverhogingen van de Fed, die de beleidsrente sinds maart 2022 met 5,25 procentpunten hebben opgedreven.
Het hoofd van de Kansas City Fed zei dat de banenmarkt waarschijnlijk zwakker zal moeten worden om de inflatie terug naar het doel te krijgen, waarbij hij opmerkte dat "het waarschijnlijk nodig zal zijn om een beter evenwicht op de arbeidsmarkt te bereiken".
Schmid ging ook in op de voortdurende inspanningen van de Fed om haar balans van $7,5 biljoen te verkleinen. De Fed-tegoeden waren tegen de zomer van 2022 meer dan verdubbeld tot ongeveer $9 biljoen door de stimuleringsinspanningen van de centrale bank in verband met de COVID-19 pandemie en zijn sinds later dat jaar aan het krimpen. De Fed overweegt momenteel of ze het tempo van de afbouw van haar schatkistcertificaten en door hypotheek gedekte waardepapieren zal vertragen.
Schmid zei dat hij graag een veel kleinere Fed-balans zou zien, en voegde eraan toe dat de huidige omvang van de Fed-balans van contanten en obligaties de rentetarieven drukt.
Terwijl de Fed haar bezit blijft inkrimpen, "blijft die liquiditeit overvloedig," zei hij. Het niveau van de marktrente "impliceert dat ons huidige tempo van balansafbouw geen spanningen op de financieringsmarkten veroorzaakt." (Verslaggeving door Michael S. Derby; Bewerking door Paul Simao)
