"De volatiliteit van de valutamarkt neemt de laatste tijd toe," vertelde de ambtenaar aan verslaggevers. "Plotselinge schommelingen in de wisselkoersen zijn niet wenselijk."
De opmerkingen kwamen nadat de dollar donderdag tot een nieuw hoogtepunt in 24 jaar van 139,69 yen was gestegen, toen beleggers zich schrap zetten voor verdere agressieve renteverhogingen door de U.S. Federal Reserve.
De zwakke yen, die vroeger werd toegejuicht omdat hij de export stimuleert, wordt nu een hoofdpijn voor de Japanse beleidsmakers, omdat hij de kosten van de invoer van de toch al dure brandstof en grondstoffen opdrijft.
De zwakte van de yen is vooral te wijten aan het toenemende renteverschil met de Verenigde Staten, omdat de Bank of Japan belooft een zeer soepel monetair beleid te blijven voeren, zelfs als de Fed grote renteverhogingen doorvoert.
"Door de prijzen van geïmporteerde goederen op te drijven, zou de zwakke yen de bedrijfswinsten en de consumptie kunnen schaden," zei Nobuyasu Atago, hoofdeconoom bij Ichiyoshi Securities.
"Verdere dalingen van de yen zijn slecht voor de Japanse economie en zouden haar herstel van de klap van de pandemie kunnen doen ontsporen," zei hij.
De marktpositionering is niet bijzonder gespannen nadat een herstel van de yen in juli de short bets heeft weggewerkt, wat betekent dat er ruimte kan zijn voor verdere dalingen als handelaren besluiten om de yen lager te berijden.
Een doorbraak van de dollar/yen boven het psychologisch belangrijke niveau van 140 zou de politieke druk op premier Fumio Kishida kunnen opvoeren om extra uitgavenmaatregelen te nemen om de economische klap van de stijgende kosten van levensonderhoud op te vangen, zeggen sommige analisten.
Ondanks de potentiële schade van verdere dalingen van de yen, hebben de Japanse beleidsmakers weinig andere mogelijkheden om de daling van de munt te matigen dan te proberen de markten te kluisteren.
Tokio zou informele toestemming van zijn G7-tegenhangers nodig hebben om in de valutamarkt te stappen om de yen te steunen. Dat zal waarschijnlijk moeilijk zijn, gezien de afkeer van Washington van valuta-interventie.
Er is ook weinig stimulans voor de Verenigde Staten om de stijging van de dollar, die hun inflatiedruk helpt verlichten, tegen te houden, zeggen analisten.
Bovendien heeft de Bank van Japan weinig stimulans om de rente te verhogen tegen de achtergrond van een matige inflatie en economische zwakte.
"Ik denk niet dat de verzwakking van de yen de BOJ ertoe zou dwingen het monetaire beleid te wijzigen. Ten eerste valt het wisselkoersbeleid buiten zijn bevoegdheid," zei Atsushi Takeda, hoofdeconoom bij ITOCHU Research lnstitute.
