"Ingrijpen is effectief als het tijdig gebeurt," zei Ito, die een medewerker is van de voormalige gouverneur van de Bank of Japan Haruhiko Kuroda en nauw contact onderhoudt met de huidige Japanse beleidsmakers.
"Door speculatieve bewegingen te hameren met interventie, proberen de autoriteiten marktverwachtingen te wekken dat 160 het plafond van de dollar/yen zou kunnen zijn," zei hij.
De Japanse autoriteiten worden ervan verdacht deze week minstens twee keer in de valutamarkt te hebben ingegrepen om scherpe en economisch slopende dalingen van de yen te voorkomen.
Ito zei dat de centrale bank de rente twee keer zou kunnen verhogen tot 0,5% tegen het einde van dit jaar als de zwakte van de yen aanhoudt en de inflatie aanzienlijk aanwakkert.
"Als de daling van de yen geleidelijk verloopt door renteverschillen, is het moeilijk om de trend te veranderen met valuta-interventie," zei Ito.
"Als de zwakte van de yen aanhoudt en doorwerkt in de inflatie, kunnen twee renteverhogingen tegen het einde van het jaar een optie worden voor de BOJ," zei hij.
"Er is een kans dat de BOJ op zijn vroegst deze herfst de rente weer verhoogt, en de beleidsrente voor de korte termijn tegen het einde van het jaar naar 0,5% duwt," zei Ito.
Ito was van 1999-2001 viceminister voor internationale zaken bij het Japanse ministerie van Financiën. Tot 2008 was hij ook twee jaar lang lid van de hoogste economische raad van de regering. ($1 = 156,0200 yen) (Verslaggeving door Makiko Yamazaki en Takaya Yamaguchi; Redactie door Sam Holmes)
