Beleggers houden steeds meer rekening met een Amerikaanse economische teruggang volgend jaar. De Amerikaanse Federal Reserve verhoogde woensdag voor de derde keer op rij de rente met driekwart procentpunt in haar strijd tegen de inflatie, en sommige analisten denken dat de agressieve verhogingen de economie in een recessie kunnen doen belanden.

Daardoor neemt de bezorgdheid over de winsten toe nu bedrijven worden geconfronteerd met hogere inflatie en een mogelijk afnemende vraag.

Ford Motor waarschuwde afgelopen maandag dat de inflatiegerelateerde leverancierskosten in het lopende kwartaal ongeveer 1 miljard dollar hoger zullen uitvallen dan verwacht, terwijl FedEx Corp donderdag kostenbesparingen tot 2,7 miljard dollar aankondigde nadat de dalende vraag de winst over het eerste kwartaal had aangetast.

De aankondigingen zijn "zeer belangrijk, vooral als er in de toekomst een golf van waarschuwingen komt", aldus Quincy Krosby, chief global strategist van LPL Financial in Charlotte, North Carolina.

"De markt is het meest bezorgd over een afnemende vraag in de VS en een afnemende vraag wereldwijd," zei ze.

Analisten hebben hun winstramingen voor de S&P 500 voor het derde en vierde kwartaal en voor heel 2022 verlaagd.

Voor het derde kwartaal verwachten analisten dat de totale winst van de S&P 500 slechts 4,6% is gestegen ten opzichte van het voorgaande jaar, terwijl begin juli nog een groei van 11,1% werd verwacht. Voor heel 2022 verwachten zij een groei van 7,7%, tegenover 9,5% op 1 juli, volgens IBES-gegevens van Refinitiv vanaf vrijdag.

"Tot een maand of twee geleden zagen we niet veel winstverlagingen. Dat is nu aan het veranderen, en het is een inhaalslag", aldus Paul Nolte, portefeuillebeheerder bij Kingsview Investment Management in Chicago. "Het is meer uitval, en het wordt verwacht."

De resultaten voor het derde kwartaal beginnen medio oktober te komen en vormen een van de volgende grote gebeurtenissen voor beleggers in aandelen.

Positieve bedrijfsresultaten hebben de opleving van Amerikaanse aandelen in de zomer ondersteund.

Maar de adempauze lijkt voorbij: de Dow Jones industrial average daalde vrijdag tot onder het laagste punt sinds november 2020 en sloot op het nippertje met meer dan 20% onder de recordhoogte van 36.799,64 punten van 4 januari.

Dat zou een bear market hebben bevestigd die begon vanaf 4 januari, volgens een conventionele definitie. De Dow is de enige van de drie grote indices die niet de status van bearmarkt heeft. De S&P 500 is dit jaar tot nu toe 23% gedaald, terwijl de Nasdaq met 31% is gedaald. Beide zijn ook dicht in de buurt van de bodems die in juni werden bereikt.

Rick Meckler, partner bij Cherry Lane Investments, een familiebeleggingskantoor in New Vernon, New Jersey, zei dat Amerikaanse bedrijven de neiging hebben Wall Street te verrassen met winsten die sterker zijn dan verwacht.

"Bedrijven hebben al eerder laten zien dat zij in staat zijn dit soort situaties te doorstaan," zei hij. "Het zal een verrassing zijn hoe goed de winsten standhouden."

Bedrijven worden momenteel getroffen door een breed scala aan problemen. Bovenop de inflatie en de stijgende rente is er de inval van Rusland in Oekraïne.

"Op dit moment word je als belegger aan alle kanten geraakt," zei Meckler. Winstramingen "worden verlaagd op hetzelfde moment dat de multiple wordt verlaagd, en dat is een deel van de oorzaak van zo'n grote sell-off."

De koers-winstverhouding van de S&P 500 voor 12 maanden staat nu op 16,3, tegen 22 eind december en in de buurt van het langetermijngemiddelde van ongeveer 16, volgens gegevens van Refinitiv.